30%凈利達(dá)126億 中石化緣何愿意與民資分羹？

 

如果按照30%的比例計(jì)算，意味著中石化將拿出4415億元營(yíng)業(yè)收入和126億利潤(rùn)與社會(huì)和民營(yíng)資本分享。

 

央企改革先從中石化撕開(kāi)了一道口子。

 

2月19日晚間，中國(guó)石化（600028.SH）公告，中石化將對(duì)油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估的基礎(chǔ)上進(jìn)行重組，同時(shí)引入社會(huì)和民營(yíng)資本參股，實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng)。

 

同時(shí)，中石化表示，社會(huì)和民營(yíng)資本持股比例將根據(jù)市場(chǎng)情況厘定，但持股比例不能超過(guò)30%。

 

20日開(kāi)盤(pán)，以中石化領(lǐng)銜的“油改”概念股紛紛開(kāi)盤(pán)漲停。這距離中石化的上次漲停為時(shí)五年。

 

除中國(guó)石化外，天利高新、泰山石油、廣聚能源、國(guó)際實(shí)業(yè)、茂化實(shí)華、龍宇燃油、上海石化、通源石油、儀征化纖等均開(kāi)盤(pán)漲停，油氣概念股再次引爆。

 

在中石化撕開(kāi)的這道口子后面是一個(gè)超百億的盛宴。

 

油氣開(kāi)門(mén)：超百億凈利分羹

 

中石化放開(kāi)油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊，引入社會(huì)和民營(yíng)資本參股的舉動(dòng)，可謂是打響了大型央企發(fā)展混合所有制的第一槍。

 

這意味著隨著《啟動(dòng)中國(guó)石化銷(xiāo)售業(yè)務(wù)重組、引入社會(huì)和民營(yíng)資本實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng)的議案》的通過(guò)，三桶油長(zhǎng)期以來(lái)壟斷油品銷(xiāo)售的局面破冰。

 

而事實(shí)上，此前中石油曾有類(lèi)似的嘗試。2013年，中石油出售部分石油天然氣管道資產(chǎn)股權(quán)給泰康資產(chǎn)及國(guó)聯(lián)基金，便是國(guó)有資本、民間資本、社會(huì)資本合作的一次試水。

 

去年12月，發(fā)改委便邀請(qǐng)有關(guān)專(zhuān)家召開(kāi)“油氣改革”征求意見(jiàn)會(huì)，油氣改革提上日程。而這背后的指導(dǎo)思想在十八屆三中全會(huì)公報(bào)可見(jiàn)一斑，“必須毫不動(dòng)搖鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，激發(fā)非公有制經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)造力。要完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，支持非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。”

 

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也表示，雖然現(xiàn)在中石化銷(xiāo)售板塊放開(kāi)，但其核心的采油及煉油板塊，還不可能放開(kāi)。不過(guò)相對(duì)銷(xiāo)售板塊資產(chǎn)潛力，特別是開(kāi)拓非油業(yè)務(wù)的潛力，仍然巨大。

 

按2012年年報(bào)數(shù)據(jù)，中石化2012年?duì)I銷(xiāo)和分銷(xiāo)的毛利率為6%，僅次于勘探和開(kāi)采（39.7%）。

 

據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2012年底，中石化擁有自營(yíng)加油站30823座，包括汽柴油批發(fā)、零售和配送，以及煤油和燃料油銷(xiāo)售的營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo)事業(yè)部營(yíng)業(yè)收入為14719億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)420億元。如果按照30%的比例計(jì)算，意味著中石化將拿出4415億元營(yíng)業(yè)收入和126億利潤(rùn)與社會(huì)和民營(yíng)資本分享。

 

從目前來(lái)看與“油改”相關(guān)的個(gè)股主要分成兩大類(lèi)，一類(lèi)屬于油氣銷(xiāo)售，代表性的有廣聚能源、泰山石油、茂化實(shí)華、龍宇燃油等，其中值得關(guān)注的是廣聚能源：廣聚能源是兩市唯一一家集油、氣、電三塊業(yè)務(wù)于一身的綜合性能源類(lèi)公司。

 

另一類(lèi)屬于油氣開(kāi)采，例如海油工程、中海油服、潛能恒信、準(zhǔn)油股份、通源石油等。此外，還有一類(lèi)公司與石油石化系統(tǒng)關(guān)聯(lián)密切，如做潤(rùn)滑油的天利高新，油氣管網(wǎng)的金洲管道、玉龍股份、金鴻能源、陜天然氣，原油倉(cāng)儲(chǔ)基地海越股份、廣匯能源、恒基達(dá)鑫。

 

中石化對(duì)油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊的放開(kāi)無(wú)疑是利好第一類(lèi)企業(yè)，2月20日一開(kāi)盤(pán)，廣聚能源、泰山石油、茂化實(shí)華、龍宇燃油均是開(kāi)盤(pán)就封死在漲停板上。