組建赴港IPO“夢(mèng)之隊(duì)”北汽上市進(jìn)入靜默期
根據(jù)此前報(bào)道，北汽在港IPO的豪華團(tuán)隊(duì)，包括高盛、瑞銀、匯豐、德意志銀行、中信等。不過(guò)，IPO保薦人的歸屬以及承銷大單究竟花落誰(shuí)家尚無(wú)定論。
隨著北汽在港IPO豪華承銷商名單浮出水面，北汽在港上市也進(jìn)入了最后的倒計(jì)時(shí)。過(guò)去曾多次主動(dòng)釋放上市動(dòng)向的北汽的禁言，也在一定程度上表明，IPO的時(shí)間節(jié)點(diǎn)已經(jīng)逼近。
十年上市路
目前，除旗下商用車資產(chǎn)福田汽車（600166）在進(jìn)入北汽前已上市，北汽資本化程度算是國(guó)有汽車集團(tuán)中最低的。
2002年，剛剛調(diào)至北汽的徐和誼，面對(duì)的是一個(gè)負(fù)債累累的公司。由于缺乏資金實(shí)力和管理能力，北汽難以擔(dān)負(fù)現(xiàn)代汽車國(guó)產(chǎn)項(xiàng)目所需的資金。因此，北京汽車工業(yè)控股有限責(zé)任公司（北汽集團(tuán)前身）不得不聯(lián)合北京國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司等5家股東單位在北京市政府的撮合下，組建了北京汽車投資有限公司（簡(jiǎn)稱：北汽投資）。
在2002年北汽投資啟動(dòng)北京現(xiàn)代合資項(xiàng)目后，現(xiàn)代汽車項(xiàng)目擴(kuò)建的追加投資再度成為其困擾，但北京現(xiàn)代幾乎是北汽旗下唯一贏利的板塊，擴(kuò)大投資勢(shì)在必行。因此，在2004年，時(shí)任北汽投資董事長(zhǎng)的徐和誼提出利用北汽投資通過(guò)IPO籌資的想法。
隨著北京現(xiàn)代自身贏利的快速成長(zhǎng)，北汽投資通過(guò)發(fā)債、借貸等方式，滿足了北京現(xiàn)代增資擴(kuò)張中的資金缺口，北汽投資的IPO事宜被擱置。
2006年，徐和誼全面接掌北汽集團(tuán)，北汽開(kāi)始將整體上市納入考慮，但由于當(dāng)時(shí)北京奔馳項(xiàng)目剛剛啟動(dòng)，可以打包上市的資產(chǎn)僅有北京現(xiàn)代一個(gè)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，加上現(xiàn)代對(duì)北汽上市后將曝光其利益鏈不滿，并不支持其上市計(jì)劃，于是北汽的IPO構(gòu)想再度被擱置。
直到2010年年底，北汽股份組建，北汽正式重啟上市計(jì)劃。由于北汽集團(tuán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，且諸多項(xiàng)目尚在虧損，北汽不得不放棄整體上市，改為“一分四”的拆分上市計(jì)劃。
按照該計(jì)劃，北汽集團(tuán)將旗下資產(chǎn)分為4家股份公司，包括整車資產(chǎn)北汽股份、商用車資產(chǎn)福田汽車、零部件資產(chǎn)海納川股份和汽車銷售資產(chǎn)鵬龍股份，其中，福田汽車已經(jīng)上市。
其實(shí)，自2009年以2億美元的價(jià)格收購(gòu)了薩博的核心資產(chǎn)后，北汽就開(kāi)始大規(guī)模地實(shí)施自主品牌乘用車的復(fù)興計(jì)劃，但北汽自身自主研發(fā)能力的薄弱，卻讓“拿回來(lái)的圖紙吸收消化”異常艱難。無(wú)論是從自主事業(yè)的資金缺口來(lái)看，還是國(guó)資委敦促國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)證券化的硬性要求，都要求徐和誼治下的北汽盡快實(shí)現(xiàn)上市，以打通融資渠道。
此外，自去年5月李峰由北京現(xiàn)代常務(wù)副總一職晉升為北汽股份總裁之后，北汽集團(tuán)在今年春節(jié)前后再度進(jìn)行了大規(guī)模的人事調(diào)整，調(diào)整范圍涉及集團(tuán)層面及旗下多個(gè)子公司的一把手。
在集團(tuán)架構(gòu)方面，尚不具備贏利能力的北汽新能源汽車有限公司從北汽股份剝離，由母公司北汽集團(tuán)進(jìn)一步孵化，同時(shí)將北京奔馳的51%中方股權(quán)裝入北汽股份，實(shí)現(xiàn)銷售收入和利潤(rùn)并表。
在上述調(diào)整完成后，登陸H股的北汽股份將涵蓋6大業(yè)務(wù)：北京奔馳和北京現(xiàn)代兩個(gè)整車合資企業(yè)、自主品牌乘用車業(yè)務(wù)和越野車業(yè)務(wù)、研究院以及以薩博技術(shù)為基礎(chǔ)建立起來(lái)的動(dòng)力總成業(yè)務(wù)。
