上半年上市客車企業(yè)競爭力分析之二：經(jīng)濟績效
上一篇文章記者對客車上市公司營銷績效競爭力進(jìn)行了數(shù)據(jù)對比分析，本篇文章記者將數(shù)據(jù)挖掘到底，對客車上市公司的經(jīng)濟績效進(jìn)行量化分析。
經(jīng)濟績效分析
在經(jīng)濟績效方面，本文主要根據(jù)五家客車上市公司年中報告中的關(guān)鍵數(shù)據(jù)展開分析對比。其中，三項關(guān)鍵指標(biāo)為資產(chǎn)負(fù)債率、公司凈利率和凈資產(chǎn)收益率。此外，五家客車上市公司銷售的車輛單車價值，也將作為分析指標(biāo)。
1、資產(chǎn)負(fù)債率
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圖1、2013年上半年上市客車資產(chǎn)負(fù)債率
數(shù)據(jù)來源：各家公司半年報
資產(chǎn)負(fù)債率，是一項衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志。如果資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到100%或超過100%，這就說明公司已經(jīng)沒有凈資產(chǎn)或資不抵債。不同的資產(chǎn)負(fù)債率，也在一定程度上反映了公司的經(jīng)濟效益。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%～60%。
據(jù)2013年上半年各企業(yè)年報顯示，五家客車上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率中，亞星負(fù)債率最高，為83.61%；中通客車為76.73%；安凱客車為70.03%。這四家上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率均超過60%，存在一定風(fēng)險。宇通客車資產(chǎn)負(fù)債率為49.01%，是上市客車公司中，唯一一家負(fù)債率在40%～60%之內(nèi)的客車上市公司，反映出公司的運行更為健康。
2、公司凈利率
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圖2、2013年上半年客車上市公司凈利率
數(shù)據(jù)來源：相關(guān)公司年報
凈利率，是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益的一項重要指標(biāo)，說明企業(yè)每單位收入能凈賺多少錢。
根據(jù)2013年上半年客車上市公司的凈利率數(shù)據(jù)看，宇通客車的凈利率為6.54%，遙遙領(lǐng)先于其他四家企業(yè)。這說明宇通有著非常好的盈利能力。雖然金龍汽車的主營業(yè)務(wù)收入與宇通相差不多，但是其凈利潤只有0.64%，說明金龍汽車的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于宇通。（2012年金龍汽車凈利率是1.1%，今年上半年盈利能力明顯降低。）
中通客車的凈利率為2.88%，安凱客車的凈利率為1.22%，分別排在第二和第三的位置。在五家客車上市公司中，亞星的凈利率為負(fù)，其凈利率是-4.41%，也就是說2013年上半年亞星客車已進(jìn)入虧損狀態(tài)（2012年凈利率是0.5%）。
3、凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率，英文全稱Rate of Return on Common Stockholders' Equity，以下簡稱ROE。ROE是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值。該指標(biāo)越高，說明投資帶來的收益越高；ROE越低，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。
