星馬重組華菱已獲證監(jiān)會受理 年內(nèi)或獲批
摘要：星馬公司是國內(nèi)罐式專用汽車龍頭，擬收購華菱汽車事項已在7月獲證監(jiān)會受理，預(yù)計將在近期取得實質(zhì)性進展，年內(nèi)獲批可能性較大。
最新數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，國內(nèi)車市再現(xiàn)升勢，并預(yù)計今年國內(nèi)汽車銷售將達1700萬輛，逼近美國歷史最高水平。在銷量大增的大好形勢下，汽車業(yè)兼并重組正愈演愈烈。汽車業(yè)作為國務(wù)院點名的“兼并重組重點行業(yè)”之首，關(guān)于《促進汽車企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》也有望于年底出臺。因此，汽車行業(yè)的靚麗表現(xiàn)，將全面提升汽車股的估值水平，重組提速將進一步催生更多的投資機會。目前汽車股估值水平偏低，建議重點關(guān)注星馬汽車(19.46,0.65,3.46%)(600375)，公司擬收購華菱汽車事項已在7月獲證監(jiān)會受理，預(yù)計年內(nèi)獲批可能性較大。
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最大罐式專用汽車生產(chǎn)商，產(chǎn)品獲得國家專利
公司是國內(nèi)最大的罐式專用汽車生產(chǎn)企業(yè)。主營業(yè)務(wù)為多系列散裝水泥車、混凝土攪拌車及混凝土泵車等專用汽車、汽車配件的生產(chǎn)與銷售，具備年產(chǎn)各類專用汽車5000輛的生產(chǎn)能力。其中，在散裝水泥車占全國市場50%以上份額，混凝土攪拌車市場占有率排名第一。隨著國家4萬億投資拉動內(nèi)需政策以及國家汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃、裝備制造業(yè)振興規(guī)劃的陸續(xù)實施，公司產(chǎn)品市場需求十分旺盛，經(jīng)營形勢持續(xù)良好。今年上半年公司實現(xiàn)凈利潤14,905.70萬元，較上年同期增長341.24%，并預(yù)計1-9月份公司凈利潤將同比出現(xiàn)大幅增長。此外，近期公司“液壓缸緩沖裝置”獲國家實用新型專利，該裝置有效解決了目前液壓缸緩沖裝置存在的問題和不足，延長了液壓缸的使用壽命。此專利的發(fā)明，將進一步增強公司市場的競爭力。
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收購華菱已獲證監(jiān)會受理，年內(nèi)獲批可能性較大
公司發(fā)行股份收購華菱汽車已在7月獲證監(jiān)會受理，預(yù)計將在近期取得實質(zhì)性進展，年內(nèi)獲批可能性較大。去年底，公司公布了資產(chǎn)重組預(yù)案--星馬汽車收購華菱汽車100%股權(quán)。公司擬購買華菱汽車資產(chǎn)的預(yù)估值為16.8億元，非公開發(fā)行股份的發(fā)行價為8.18元/股，預(yù)計非公開發(fā)行股份數(shù)量約2.05億股。該重組事項已在7月16日獲得中國證監(jiān)會的受理，如獲得中國證監(jiān)會通過，則公司準備多時的資產(chǎn)重組將開始實施。9月上旬，國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于促進企業(yè)兼并重組的意見》，汽車、鋼鐵等被列入“兼并重組”的重點對象，而汽車行業(yè)位居行業(yè)之首。政府力促汽車業(yè)兼并重組，相關(guān)指導(dǎo)細則有望年底出臺。因此，公司此次收購將是證監(jiān)會支持的并購項目，預(yù)計在年內(nèi)獲批的可能性較大。
本次收購?fù)瓿珊?，華菱汽車將成為公司全資子公司，未來成長潛力看好。華菱汽車主營業(yè)務(wù)為重型汽車、汽車底盤及汽車零部件的研發(fā)生產(chǎn)、銷售。據(jù)披露的重組報告書顯示，華菱汽車去年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入38.22億元，同比增長40%；實現(xiàn)凈利潤2.46億元，同比增長167.5%；盈利能力三倍于星馬汽車。加之，今年華菱公司啟動年產(chǎn)3萬輛重卡項目，預(yù)計一期項目達產(chǎn)后可實現(xiàn)銷售收入120億元，該項目無疑會給公司帶來巨大收益。若華菱業(yè)績并入公司報表，公司盈利能力將顯著提升。并且，從長遠來看，公司重組華菱汽車將有利于公司集中力量發(fā)展中重型卡車、重型專用車及其零部件，完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)優(yōu)勢資源共享。因此，通過重組，公司可以建立更高的平臺降低成本，改善公司目前產(chǎn)品單一的狀況，提升整體的核心競爭能力，著力打造成為區(qū)域性汽車界航母。
二級市場上，該股重組方案備受市場資金追捧，前期資金介入較深。近期該股通過平臺整理，反彈勢頭再度抬頭，多條均線向上發(fā)散，并伴有量能明顯放大，后市有望延續(xù)反彈，形成向上突破，建議重點關(guān)注。
