華菱股權(quán)翻來覆去 星馬整合造就富翁高管

    連續(xù)四個“一字式”漲停是市場給予星馬汽車[14.23 9.97%]重組方案的反饋，按昨日收盤價計算，以董事長沈偉良為首的團隊通過此次整合賬面浮盈已達1.7億元。

    星馬與華菱的重組不僅利于安徽汽車產(chǎn)業(yè)的整合，還解決了上市公司大量的關(guān)聯(lián)交易，更曲線成就了星馬高管及部分員工的資產(chǎn)證券化。

    11月30日，星馬汽車公布重組預(yù)案，擬以8.18元/股向星馬集團、省投資集團、星馬創(chuàng)投、富華投資、華威建材、鼎悅投資、史正富、杭玉夫、樓必和等各方定向增發(fā)2億股，用于收購其所持有的華菱汽車100%股權(quán)。

    梳理華菱汽車的股權(quán)沿革，可見星馬汽車原任、現(xiàn)任高管及百多位星馬集團員工合計持有大量股權(quán)。按預(yù)案披露的情況，若兩公司最終順利重組，則最快僅需一年，星馬的老員工們便能分享到股權(quán)增值所帶來的收益。

    資料顯示，華菱汽車前身為安徽星馬重汽，2003年5月由星馬集團、省投資集團、劉漢如、沈偉良、邱衛(wèi)人五方共同出資組建而成；同年11月15日，劉、沈、邱三人將其出資額系數(shù)轉(zhuǎn)讓給星馬創(chuàng)投，后者由此成為公司大股東，占注冊資本總額的56%。此后，經(jīng)過一系列增資、改制及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，星馬重汽最終更名為華菱汽車，其股東規(guī)模不斷膨脹，先后有多家外資及創(chuàng)投機構(gòu)參股其中，股權(quán)結(jié)構(gòu)亦愈加復(fù)雜。至2009年11月20日——星馬汽車披露重組預(yù)案前十天，華菱又進行了一次股權(quán)整理及內(nèi)資化改制。

    從華菱最后的股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，二股東星馬創(chuàng)投及五股東富華投資均有深厚的星馬系員工背景。星馬創(chuàng)投原于2003年11月由星馬集團工會、劉漢如、沈偉良及邱衛(wèi)人等共同出資所設(shè)。2008年底，上述幾方曾將其股權(quán)系數(shù)轉(zhuǎn)手他人，但至2009年6月又逆向轉(zhuǎn)回；同時，星馬創(chuàng)投亦完成了股份化改制，股東數(shù)急劇擴大至142人。對此有分析人士認為，改制主要系星馬工會欲將其所持華菱股份確權(quán)至個人而為之。

    目前，星馬創(chuàng)投持有華菱17.62%的股權(quán)，以增發(fā)股數(shù)折算重組后可持有上市公司3612萬股。而公司前十位股東幾乎均為星馬汽車原任及現(xiàn)任高管，如上述出現(xiàn)過多次的劉漢如、沈偉良、邱衛(wèi)人等人，系星馬汽車原董事長、現(xiàn)董事長及副總裁。按星馬汽車昨日收盤價計算，星馬高管團隊賬面浮盈已達1.7億元，這還不包括股權(quán)收購過程中的評估增值。

    星馬汽車原任及現(xiàn)任高管持股一覽

    前十位占星馬創(chuàng)投在星馬汽車重組后間接

    股東股權(quán)比例擔任職務(wù)持有星馬汽車（萬股）

    劉漢如 7.85%董事長（原） 283

    沈偉良 5.97%董事長215

    邱衛(wèi)人 4.23%副總經(jīng)理153

    段超飛 3.73%副董事長135

    邵鍵 3.72%董事、副總經(jīng)理 135

    陳祥斌 3.53%副總經(jīng)理127

    金方放 3.51%董秘、副總經(jīng)理 127

    高志華 2.42%監(jiān)事會主席（原）87

    陳先才 2.37%副總工程師（原）85

    劉世良 2.22%總經(jīng)理助理（原）80