福田汽車：中重卡接力輕卡
福田公司是我國商用車龍頭企業(yè)之一，主要產(chǎn)品包括輕卡、中重卡、客車等；目前輕卡和中重卡是公司的主要利潤來源?！ ?BR>
公司輕卡以低端為主，多年來銷量一直位列行業(yè)第一。上半年公司輕卡產(chǎn)品呈現(xiàn)量利齊增局面，銷量同比增長18.7％，毛利率比去年同期提高了2.06個百分點。下半年汽車下鄉(xiāng)的輕卡直補政策將發(fā)力，這將對沖往年輕卡銷售的季節(jié)效應(yīng)；我們預(yù)計公司下半年輕卡銷量將會和上半年持平?！ ?BR>
公司中重卡上半年銷量表現(xiàn)好于行業(yè)。下半年公路運輸車開始復(fù)蘇；由于公司重卡中半掛牽引車占比明顯高于行業(yè)，因此公司將會受益更大。我們預(yù)計下半年和明年公司中重卡收入和毛利都將會增長?！ ?BR>
福田康明斯是公司與康明斯的合資公司，主要產(chǎn)品是2.8和3.8升輕型柴油發(fā)動機；其產(chǎn)品計劃是1/3給福田輕卡歐馬可和部分奧玲配套，1/3配套國內(nèi)其他廠商；1/3出口海外。我們認為福田康明斯不僅能提高公司高端輕卡產(chǎn)品的競爭力，同時具有良好的國際化前景，未來將是公司新的盈利點。
