華爾街日報：借助MAN 中國重汽走向世界
就在中國汽車制造商在全球?qū)ふ沂召從繕?biāo)之時，一家中國的汽車業(yè)領(lǐng)頭羊卻希望，來自更高端競爭對手的戰(zhàn)略投資，能夠幫助其提升在汽車行業(yè)價值鏈上的位置。
銷量最高的重型卡車制造商中國重汽(香港)有限公司(Sinotruk (Hong Kong) Ltd., 簡稱：中國重汽)上周同意以5.60億歐元（7.96億美元）向德國卡車制造商MAN SE出售略高于25%的股權(quán)。
中國重汽金王子自卸車Dealogic稱，這是中國汽車業(yè)獲得的第二大海外投資。中國重汽董事會主席馬純濟希望，此舉能夠促進中國重汽進入歐洲和其它發(fā)達國家市場。
馬純濟在接受采訪時說，對我們公司而言，這是將我們提升到世界第一陣營的機會。
中國重汽與MAN的交易也是中國汽車制造商大規(guī)模走向國際舞臺的組成部分。在最近幾個月里，中國汽車企業(yè)先后對通用汽車(General Motors Corp.)旗下的薩博(Saab)、悍馬(Hummer)和歐寶(Opel)子公司，以及福特汽車(Ford Motor Co.)旗下的沃爾沃(Volvo)發(fā)起了收購。
10年前，中國重汽還是一家瀕臨破產(chǎn)的國有企業(yè)。2001年初上任的馬純濟用企業(yè)家的思維組建了年輕的管理團隊，加強了與北京高層的聯(lián)系，并聘請摩根大通(J.P. Morgan)來為其制定長期發(fā)展戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略包括在香港首次公開募股(IPO)以及爭取到了北京對其在海外注冊的首肯，這賦予了中國重汽更大靈活性。
馬純濟還重視海外合作，中國重汽同奧地利一家卡車制造商合作以提高技術(shù)，并在2004年同沃爾沃在中國建立了組裝卡車的合資企業(yè)。
不過，雙方說，沃爾沃與中國重汽的合資企業(yè)最后以失望告終，目前正處于解散合作關(guān)系的過程中。這家合資企業(yè)主要從事組裝，而非制造和研發(fā)業(yè)務(wù)。
在上周的交易前，馬純濟曾尋找與MAN合作的其它方式。憑借2007年在香港融資12億美元后的雄厚實力，馬純濟甚至一度考慮過收購這家德國公司的部分股份。MAN對談判細(xì)節(jié)不予置評，稱最終協(xié)議是理想的安排，滿足了雙方的需要。
最后，馬純濟選定了上周的條款。根據(jù)協(xié)議，中國重汽將獲得關(guān)鍵的德國技術(shù)知識，而不會有監(jiān)管障礙或管理一項復(fù)雜海外業(yè)務(wù)的困難。MAN參與了19世紀(jì)末柴油機的發(fā)明。
摩根大通副主席劉小俞(Sherry Liu)說，這種做法符合中國領(lǐng)導(dǎo)人的想法，領(lǐng)導(dǎo)人們希望企業(yè)避免進行過于大刀闊斧的海外收購。劉小俞為中國重汽提供咨詢，并深入?yún)⑴c了交易的構(gòu)建。她說，問題是，這家中國企業(yè)是否能在收購后管理這些資產(chǎn)。
參與交易的人士說，MAN最初尋求獲得中國重汽更大的股份，不過最終選定了目前的結(jié)構(gòu)。根據(jù)協(xié)議，MAN將斥資5.60億歐元收購中國重汽25%的股權(quán)再加一股。與此同時，中國重汽將支付8,500萬歐元，獲得生產(chǎn)符合歐V排放標(biāo)準(zhǔn)的卡車引擎的獨家技術(shù)轉(zhuǎn)讓；這較中國重汽目前采用的歐III標(biāo)準(zhǔn)有所提升?？傮w來講，技術(shù)轉(zhuǎn)讓將幫助中國重汽將馬純濟估計的8年研發(fā)時間壓縮至3個月的轉(zhuǎn)讓過程。
MAN和中國重汽將合作生產(chǎn)卡車和卡車部件，同時聯(lián)手開發(fā)一款新的中型卡車，他們希望這款卡車將縮小兩家企業(yè)卡車產(chǎn)品線之間的差距。馬純濟還說，合并后的全球銷售團隊將能銷售各種類型的卡車，從最高端的MAN卡車到低端中國機械。
現(xiàn)年55歲的馬純濟說，他希望更強大的海外攻勢能幫助中國重汽擴大全球業(yè)務(wù)，幫助其品牌在歐洲和其他發(fā)達國家市場獲得認(rèn)可?？偛课挥谏綎|省的中國重汽目前大部分業(yè)務(wù)在中國，它的“金王子”和“黃河少帥”卡車等車型非常受歡迎。
去年，中國重汽有近20%的銷售來自海外，大部分是非洲、東南亞、中東和前蘇聯(lián)的客戶。馬純濟希望5年內(nèi)公司海外銷售將達到總額的約三分之一。他還希望將自己的團隊派到德國學(xué)習(xí)西方式的管理。
