“實(shí)際上，去年以來工程機(jī)械整個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況一直就沒有投資者想象的那么差?！绷は嚓P(guān)人士舉例稱，該公司沒有混凝土機(jī)械業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)可能沒有三一、中聯(lián)好；但在國(guó)際市場(chǎng)，尤其是新興市場(chǎng)相對(duì)較好，比如歐洲、印度、南北美洲。

而從上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告來看，去年下半年開始產(chǎn)生影響的房地產(chǎn)等調(diào)控措施，對(duì)全年業(yè)績(jī)影響并沒有市場(chǎng)預(yù)期的那么大。

三一重工1月30日公告指，因主營(yíng)產(chǎn)品需求穩(wěn)健增長(zhǎng)，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，銷售及利潤(rùn)預(yù)期大幅增加，預(yù)計(jì)2011年度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)56.15 億元，與上年同期相比增長(zhǎng)50%-60%。

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中聯(lián)重科則在1月31日表示，2011年公司不斷推出適銷產(chǎn)品，盈利能力不斷提升，銷售收入較去年同期有較大幅度提升；全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)72.32億元–8C81.65億元。

銀行資金入場(chǎng)

盡管如此，工程機(jī)械行業(yè)仍然存在諸多不樂觀因素。

中銀國(guó)際許民樂認(rèn)為，去年持續(xù)的宏觀調(diào)控政策對(duì)機(jī)械行業(yè)下游需求的影響呈現(xiàn)漸進(jìn)式的顯現(xiàn)，這一影響在2012年將延續(xù)。整體來看，隨著固定資產(chǎn)投資增速的逐步放緩，機(jī)械企業(yè)訂單減少，現(xiàn)金流緊張，同時(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，盈利能力也受到擠壓。

“在目前仍然趨緊的宏觀貨幣環(huán)境下，政策放松的微調(diào)開始實(shí)現(xiàn)，但我們認(rèn)為短期難以扭轉(zhuǎn)機(jī)械行業(yè)盈利的下滑趨勢(shì)。”許民樂表示。

然而，東方證券周鳳武指出，工程機(jī)械行業(yè)需求與貨幣政策相關(guān)度較明顯；M2對(duì)工程機(jī)械行業(yè)同比增速的前瞻作用在近年來不斷驗(yàn)證，預(yù)計(jì)行業(yè)最差的時(shí)候已經(jīng)過去。

長(zhǎng)江證券章誠(chéng)在對(duì)華南、華東市場(chǎng)調(diào)研后強(qiáng)調(diào)，從已調(diào)研的區(qū)域市場(chǎng)看，混凝土機(jī)械需求好于預(yù)期，土方機(jī)械需求略低于預(yù)期，總體情況基本符合預(yù)期。

光大證券陸洲最為樂觀。他表示，從近年來的表現(xiàn)看，在辨認(rèn)行業(yè)拐點(diǎn)這件事情上，政策預(yù)期改變對(duì)工程機(jī)械行業(yè)投資起到一定的決定性作用；而現(xiàn)在，就是政策預(yù)期發(fā)生改變的時(shí)刻。

陸洲分析稱，有一個(gè)現(xiàn)象至關(guān)重要：今年一月份，銀行的工程機(jī)械按揭業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅萎縮，這給銀行極大的壓力。在增發(fā)中小企業(yè)債、降低存準(zhǔn)率等手段作用下，銀行資金面較去年下半年大為改觀，貸款愿望強(qiáng)烈，沖動(dòng)明顯。

這種情況下，多家銀行把寶押在了工程機(jī)械按揭業(yè)務(wù)上。除此前經(jīng)營(yíng)多年的光大銀行外，民生、中信、浦發(fā)、交通等銀行都進(jìn)入了工程機(jī)械按揭市場(chǎng)。

因此，在銀行資金面放寬的形勢(shì)下，“我們認(rèn)為工程機(jī)械行業(yè)的基本面出現(xiàn)了高于預(yù)期的好的轉(zhuǎn)變。當(dāng)前我們看多工程機(jī)械，推薦按揭業(yè)務(wù)活躍、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的龍頭公司：三一重工、中聯(lián)重科”，陸洲強(qiáng)調(diào)。