如果說(shuō)自卸車(chē)與固定資產(chǎn)投資高度相關(guān)，那么與牽引車(chē)高度相關(guān)的就是公路貨運(yùn)量。

要分析未來(lái)牽引車(chē)的市場(chǎng)狀況，就必須要分析公路貨運(yùn)量。有一點(diǎn)要說(shuō)明的是，牽引車(chē)的需求不但與貨運(yùn)量有關(guān)，也與牽引車(chē)市場(chǎng)保有量高度相關(guān)。兩個(gè)因素共同決定未來(lái)的牽引車(chē)需求。

2010年，牽引車(chē)銷(xiāo)量快速上升，速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貨運(yùn)量的增長(zhǎng)，牽引車(chē)保有量與貨運(yùn)量的比值較遠(yuǎn)偏離平均水平。因此，今年?duì)恳?chē)的銷(xiāo)量可能會(huì)大幅回落。
由于歷年?duì)恳?chē)數(shù)據(jù)較難獲得，因此以下用全重卡行業(yè)銷(xiāo)量來(lái)進(jìn)行分析。重卡銷(xiāo)量和公路貨運(yùn)量的相關(guān)性不如牽引車(chē)銷(xiāo)量和公路貨運(yùn)量的相關(guān)性顯著，但仍然具備分析價(jià)值。

我們這里簡(jiǎn)稱重卡銷(xiāo)量/貨運(yùn)量的比值為C。

我們先來(lái)看一下從2001年開(kāi)始到今年1-2月，公路貨運(yùn)量和重卡銷(xiāo)量的歷年數(shù)值。

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從上述數(shù)據(jù)可以得到以下幾個(gè)結(jié)論：

一、 近10年來(lái)的貨運(yùn)量以近10%的平均速度增長(zhǎng)，平均增長(zhǎng)率為9.74%，為0.014；從上表歷年的數(shù)據(jù)可以看出，增長(zhǎng)率范圍是從5.68%到16.92%，各年貨運(yùn)量增長(zhǎng)速度起伏不大。

二、 近10年來(lái)的重卡銷(xiāo)量以平均28.04%的速度增長(zhǎng)，接近30%；增長(zhǎng)率的范圍為-30.79%~67.41%，各年重卡增長(zhǎng)率的波動(dòng)幅度較大。

三、 當(dāng)上一年C值遠(yuǎn)低于近幾年的平均值時(shí)，意味著當(dāng)年重卡銷(xiāo)量遠(yuǎn)不能滿足當(dāng)年貨運(yùn)量的需求，第二年的重卡銷(xiāo)量就會(huì)大增。反之，當(dāng)上一年C值遠(yuǎn)高于近幾年的平均值時(shí)，意味著當(dāng)年重卡銷(xiāo)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了當(dāng)年貨運(yùn)量的需求，第二年或第三年的重卡銷(xiāo)量就會(huì)小幅增長(zhǎng)甚至下滑。

如圖所示，10年來(lái)，10個(gè)C值中有9個(gè)范圍在0.14~0.3之間，僅有2010年的C值為0.42，10個(gè)C值的平均值為0.27。從歷年來(lái)的貨運(yùn)總量和重卡銷(xiāo)量來(lái)看，當(dāng)這個(gè)比值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于0.27時(shí)，第二年或第三年的重卡銷(xiāo)量就會(huì)同比大增。比如，2001年的比值為0.14時(shí)，第二年（2002年）的重卡便有了高達(dá)67.41%的增幅；2004年，這個(gè)比值增加到0.3時(shí)，2005年重卡銷(xiāo)量經(jīng)歷了31%的下滑；2005、2006年C值的低迷，帶來(lái)了2007年的高漲，使得當(dāng)年C值達(dá)到了0.3。按照正常規(guī)律，2008年的重卡增長(zhǎng)10.87％，同比小幅提升。2009、2010年受?chē)?guó)家4萬(wàn)億刺激政策的影響，這一比例分別高達(dá)0.3和0.42，這意味著2011年很可能是個(gè)重卡下滑年。

四、 去年C值為0.42，這個(gè)數(shù)值非常不正常，遠(yuǎn)高于近幾年的平均值，這應(yīng)該是市場(chǎng)部分透支和受庫(kù)存因素影響導(dǎo)致的重卡報(bào)表銷(xiāo)量偏離實(shí)際銷(xiāo)量。庫(kù)存有兩方面作用，一個(gè)是增加去年的賬面銷(xiāo)量，另一個(gè)就是減少今年的賬面銷(xiāo)量。一個(gè)非?？赡艿默F(xiàn)實(shí)就是，2011年會(huì)出現(xiàn)類似2005年的C值大跳水和重卡大下滑。

五、 從今年1~2月的C值來(lái)看，該數(shù)值相比去年僅有微小回落。因此，從現(xiàn)在仍然比較高的C值來(lái)看，未來(lái)，牽引車(chē)需求量還將下滑。

六、 根據(jù)學(xué)者研究，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，C值是下降的，很多發(fā)達(dá)國(guó)家的這一數(shù)值都遠(yuǎn)低于我國(guó)。因此，近3年來(lái)，這一數(shù)值的高漲并不是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，未來(lái)有可能這一數(shù)值不但會(huì)回到0.14~0.3這個(gè)區(qū)間內(nèi)，而且可能會(huì)低于前期平均值。

筆者按照今年貨運(yùn)總量同比去年增長(zhǎng)14%計(jì)算（略高于去年），如果今年C值為0.3的話（0.3是除去2010年C值以來(lái)的最高值），則2011年的重卡銷(xiāo)量為83萬(wàn)輛；如果這個(gè)比值為10年來(lái)的平均值0.27的話，則2011年的重卡銷(xiāo)量為75萬(wàn)輛；如果這一數(shù)值按照0.22（2002、2003和2006年基本是這一比值）計(jì)算的話，2011年的重卡銷(xiāo)量為61萬(wàn)輛，如果按照2005年的0.19計(jì)算的話，2011年的銷(xiāo)量為53萬(wàn)輛。

七、 如果今年的貨運(yùn)總量按同比去年增長(zhǎng)10%（略高于平均增長(zhǎng)率9.74%）來(lái)計(jì)算，當(dāng)C值分別為0.3、0.27、0.22和0.19時(shí)，2011年的重卡銷(xiāo)量分別為80萬(wàn)輛、72萬(wàn)輛、59萬(wàn)輛和51萬(wàn)輛。