重型卡車行業(yè)或?qū)⒉饺雰?nèi)涵式增長階段

    過去十年是重卡行業(yè)外延式增長的階段。諸多因素驅(qū)動(dòng)過去十年重卡行業(yè)銷量的快速增長：1、國家大規(guī)模投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；2、外需和內(nèi)需的快速增長帶動(dòng)制造業(yè)持續(xù)繁榮，貨運(yùn)行業(yè)高度景氣，而鐵路運(yùn)能瓶頸始終沒有得到很好的解決；3、制造業(yè)高度繁榮，產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)張；4、城市化進(jìn)程不斷推進(jìn)；5、貨運(yùn)行業(yè)對(duì)所用車輛快速更新的運(yùn)營模式；6、國家行業(yè)管理政策的推動(dòng)。以上因素驅(qū)動(dòng)過去十年重卡產(chǎn)品銷量快速增長，但是由于受制于國家的經(jīng)濟(jì)增長方式、下游用戶的支付能力和下游用戶的市場結(jié)構(gòu)等原因，過去十年，重卡產(chǎn)品的技術(shù)含量和售價(jià)均較低，毛利水平不高，重卡行業(yè)的盈利增長主要依賴于產(chǎn)品銷量的增長。

　　
    未來十年，重卡行業(yè)將步入內(nèi)涵式增長的階段。未來十年，一些驅(qū)動(dòng)重卡產(chǎn)品銷量高速增長的因素，如國家基建投資、制造業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張、鐵路貨運(yùn)能力不足等因素，對(duì)重卡行業(yè)景氣程度的推動(dòng)作用將有所減弱；而另外一些驅(qū)動(dòng)因素，如城市化進(jìn)程將不斷加快、制造業(yè)有望繼續(xù)繁榮從而帶動(dòng)公路貨運(yùn)行業(yè)持續(xù)景氣等因素仍將推動(dòng)重卡產(chǎn)品需求穩(wěn)定增長?？傮w上看，重卡產(chǎn)品需求高速增長的階段即將結(jié)束，依靠銷量高速增長來實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利水平快速增長的模式將無法持續(xù)下去，依靠提升產(chǎn)品的附加值來實(shí)現(xiàn)盈利水平快速增長的階段即將到來。

　　
    重卡行業(yè)內(nèi)涵式增長已經(jīng)具備來自多方面的驅(qū)動(dòng)因素。這些驅(qū)動(dòng)因素包括：1、下游客戶：受計(jì)重收費(fèi)、治理超載、燃油稅改革等政策的驅(qū)動(dòng)，大馬力、高速重載、輕量化、節(jié)油的重卡產(chǎn)品越來越受到用戶的青睞；下游用戶已經(jīng)具備購買價(jià)位更高，但是性能、質(zhì)量更加出色的重卡產(chǎn)品的支付能力；2、重卡制造商：已經(jīng)能夠制造符合客戶需求而且價(jià)格適中的重卡產(chǎn)品，近期一些主流重卡制造商更通過和歐洲一流的重卡制造商合作，為不遠(yuǎn)的將來儲(chǔ)備性能、質(zhì)量更加出色的產(chǎn)品，重卡行業(yè)全新的一輪技術(shù)升級(jí)競賽已經(jīng)開始。3、鐵路貨運(yùn)能力提升迫使公路貨運(yùn)行業(yè)升級(jí)運(yùn)輸裝備，以提高公路運(yùn)輸?shù)慕?jīng)濟(jì)性。上述因素將驅(qū)動(dòng)重卡行業(yè)的增長方式由外延式增長向內(nèi)涵式增長轉(zhuǎn)變。

　　
    預(yù)計(jì)，2010年重卡行業(yè)將延續(xù)2009年下半年以來的景氣程度，全年銷量同比增速將超過15%；全年重卡產(chǎn)品售價(jià)同比增長1.5%~2.5%；搭載大馬力、更多檔位變速箱的重卡產(chǎn)品的銷量比重將超過25%；全年重卡行業(yè)盈利增速將超過30%。