在深圳坪山坑梓地區(qū)一處廢舊空地上，數(shù)百輛新能源物流車如士兵列隊(duì)一般，密密麻麻排列。絕大多數(shù)車內(nèi)空無一人，部分甚至尚未撕掉車內(nèi)座椅的透明薄膜。兩名司機(jī)躲在一輛車內(nèi)，開大冷氣閑聊?？盏氐娜肟谔?，長滿了荒草。這一幕發(fā)生在六月初，一個(gè)工作日的上午。

這些新能源物流車屬于一家經(jīng)營物流車租賃的公司“深圳新沃運(yùn)力”（下稱“新沃運(yùn)力”），根據(jù)官方信息，盡管僅僅創(chuàng)立一年有余，新沃運(yùn)力在全國范圍內(nèi)擁有的物流車數(shù)量超過30000輛；不過車身上最顯眼的字眼，卻是它的新能源動(dòng)力電池“沃特瑪”。

沃特瑪?shù)拿?，也在資本市場出現(xiàn)：2017年一季報(bào)全部披露完畢后，A股上市公司收入增幅最強(qiáng)勁的公司堅(jiān)瑞沃能，銷售收入27.83億元，同比增長3615.27%；歸屬上市公司股東凈利潤2.54億元，同比增長168130.26%；公司方面解釋一季度業(yè)績暴增的原因在于，“公司2016年度完成對沃特瑪?shù)牟①徶?，新增新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)帶動(dòng)業(yè)績飛速增長”。

事實(shí)上，堅(jiān)瑞沃能2016年年報(bào)亦出現(xiàn)了業(yè)績暴增。盡管當(dāng)時(shí)收購沃特瑪后，僅僅合并報(bào)表4個(gè)月，其2016年度營收同比增668.45%；凈利潤同比增1100.42%。

沃特瑪注入堅(jiān)瑞沃能后，所創(chuàng)造的業(yè)績“神話”，已經(jīng)被資本市場所關(guān)注。但它與深圳坪山坑梓廢舊空地上如士兵列隊(duì)般閑置的新能源物流車，及其所有者之間的關(guān)系，并不為公眾所知。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，沃特瑪?shù)亩喙P電池采購訂單，在穿透整車廠客戶之后，實(shí)際決策方均指向“新沃運(yùn)力”：這個(gè)對沃特瑪電池“情有獨(dú)鐘”的物流車租賃公司，在向多家等整車廠采購新能源物流車時(shí)，合同規(guī)定必須使用沃特瑪電池，以此為沃特瑪帶來了巨額電池采購訂單。

而通過對多名現(xiàn)任、前任員工的訪談、行業(yè)內(nèi)人士的訪談，以及沃特瑪總部的實(shí)地走訪等，記者發(fā)現(xiàn)，新沃運(yùn)力疑似沃特瑪子公司，這個(gè)隱形的關(guān)聯(lián)方即便在經(jīng)營狀況堪憂之際，依然大手筆采購裝載沃特瑪電池的新能源物流車，為上市公司“創(chuàng)造”了營收。

巨額訂單真相

自湖北十堰市至內(nèi)蒙古呼和浩特市的總行程達(dá)1173公里的路線上，曾有3000輛被命名為純電動(dòng)物流車陸續(xù)出發(fā)一路北上，穿越湖北、河南、山西，最終抵達(dá)新沃運(yùn)力子公司呼和浩特運(yùn)創(chuàng)公司手中。這3000輛裝載沃特瑪電池、由東風(fēng)特汽(十堰)專用車有限公司（下稱“東風(fēng)特汽”）制造的電動(dòng)物流車，被命名為““東風(fēng)·沃特瑪”。

2017年5月4日上午，呼和浩特土默特右旗。金山開發(fā)區(qū)電廠附近站點(diǎn)。2017年5月4日上午，呼和浩特土默特右旗。金山開發(fā)區(qū)電廠附近站點(diǎn)。

東風(fēng)特汽，在所有向沃特瑪采購電池的整車廠中，與沃特瑪合作最為緊密。根據(jù)堅(jiān)瑞沃能2016年年報(bào)和2017年第一季報(bào)，東風(fēng)特汽為堅(jiān)瑞沃能分別貢獻(xiàn)了5.51億元、17.34億元的銷售收入，均位居第一大客戶。根據(jù)堅(jiān)瑞沃能財(cái)報(bào)中披露的重大已簽訂單及進(jìn)展情況可知，自2016年1月1日至2017年3月30日，東風(fēng)特汽向沃特瑪及其子公司采購電池組金額總計(jì)41.77億元。（41.77億元是合同金額總計(jì)，已執(zhí)行金額為：37.55億元）

記者向東風(fēng)特汽方面核實(shí)，該公司與沃特瑪合作生產(chǎn)的全部新能源物流車，采購方全為新沃運(yùn)力及其子公司。

“沃特瑪電池銷售訂單大多來自于新沃運(yùn)力的反向定制。也就是說，新沃運(yùn)力向整車廠采購新能源物流車，指定整車廠必須采購沃特瑪?shù)碾姵??！币晃粍?dòng)力電池行業(yè)人士告訴記者。根據(jù)他的說法，這種反向定制“創(chuàng)造”的電池訂單，并不只通過東風(fēng)特汽一家。

記者梳理公開資料發(fā)現(xiàn)，有多筆沃特瑪電池的訂單記錄，佐證了上述說法。

比如堅(jiān)瑞沃能2017年3月7日披露銷售合同。湖北新楚風(fēng)汽車股份有限公司（下稱“新楚風(fēng)”）擬向沃特瑪采購2萬組電池組總成（含稅合計(jì)13.48億元）。新楚風(fēng)因此成為堅(jiān)瑞沃能2017年第一季度第三大客戶。

新沃運(yùn)力官方網(wǎng)站信息顯示，事實(shí)上在上述公告披露同日，新沃運(yùn)力與新楚風(fēng)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，購入2萬臺電動(dòng)物流車。

比如堅(jiān)瑞沃能2016年9月13日與一汽解放青島汽車有限公司（下稱“一汽解放”）簽署的《采購合同》顯示，一汽解放擬向沃特瑪采購包括動(dòng)力電池I總成、動(dòng)力電池II總成和動(dòng)力電池控制單位總成等產(chǎn)品各5000套。

同樣是在同一天，“深圳運(yùn)創(chuàng)租賃有限公司”（下稱“深圳運(yùn)創(chuàng)”）與一汽集團(tuán)在“中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)高峰論壇”簽署5000臺電動(dòng)物流車采購協(xié)議。而深圳運(yùn)創(chuàng)，為新沃運(yùn)力原名，該公司在今年2月更名。

一個(gè)更清晰的佐證是，2017年5月27日，中通客車公布的一份日常經(jīng)營重大合同顯示，5月25日中通客車與新沃運(yùn)力簽署了《產(chǎn)品買賣合同》，新沃運(yùn)力擬分批向中通客車采購4.5噸藍(lán)牌物流車，合同金額為31.45億元。新沃運(yùn)力制指定本次購買車輛裝配沃特瑪新能源汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟（下稱“創(chuàng)新聯(lián)盟”）單位生產(chǎn)的新能源客車電池。

記者向堅(jiān)瑞沃能方面核實(shí)，創(chuàng)新聯(lián)盟由沃特瑪發(fā)起成立，成員涵蓋了新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的原材料、核心零部件、整車制造等上下游企業(yè)。其中，沃特瑪是聯(lián)盟中唯一生產(chǎn)新能源電池的企業(yè)。這意味著，上述與中通客車31.45億元的物流車采購合同中，新沃運(yùn)力實(shí)際上指定使用沃特瑪電池。

目前尚不能估算上述模式為沃特瑪帶來的電池訂單總額。不過，新沃運(yùn)力官方披露，該公司目前擁有30000輛新能源物流車。而記者多方核對后，新沃運(yùn)力官方披露12款車型里，有10款車型車可被確認(rèn)與沃特瑪相關(guān)。

新沃運(yùn)力，為何對沃特瑪電池情有獨(dú)鐘？

隱形的關(guān)聯(lián)關(guān)系

擁有強(qiáng)勁購買力，通過反向定制為沃特瑪帶來多筆電池訂單的的新沃運(yùn)力，成立于2016年4月。創(chuàng)立之初，公司名為“深圳運(yùn)創(chuàng)”，這導(dǎo)致旗下多家子公司名稱至今仍帶有“運(yùn)創(chuàng)“二字；今年2月8日，公司更名為“新沃運(yùn)力”；

名字變更背后，實(shí)質(zhì)上是商業(yè)模式的差異。記者訪談新沃運(yùn)力多名現(xiàn)任、前任員工，沃特瑪內(nèi)部的管理人員，以及綜合官方網(wǎng)站信息后發(fā)現(xiàn)，“深圳運(yùn)創(chuàng)”時(shí)期，公司采用的是通過手機(jī)APP“運(yùn)創(chuàng)租車”線上一鍵下單的“租車租司機(jī)”模式，為此深圳運(yùn)創(chuàng)雇傭了4000名左右的物流車司機(jī)。不過這種模式很快難以為繼，2017年2月深圳運(yùn)創(chuàng)更名新沃運(yùn)力，辭退了3000名司機(jī)，并開始轉(zhuǎn)向主要針對物流企業(yè)的裸車租賃業(yè)務(wù)。

種種跡象表明，“深圳運(yùn)創(chuàng)”時(shí)期，公司經(jīng)營狀況堪憂；而在更名為“新沃運(yùn)力”后，經(jīng)營狀況依然不明朗。

3名曾在“深圳運(yùn)創(chuàng)”時(shí)期擔(dān)任物流司機(jī)人士向記者確認(rèn)，運(yùn)創(chuàng)租賃業(yè)務(wù)不佳，司機(jī)大量在站點(diǎn)閑置，靠斗地主打發(fā)時(shí)間。一司機(jī)這樣描述那段工作時(shí)光：“有段時(shí)間天天玩，15天都沒出過門在家里睡覺。經(jīng)常五六個(gè)司機(jī)在站點(diǎn)打麻將、斗地主?！?/p>

沃特瑪總部一位管理人員向記者稱：“運(yùn)創(chuàng)租車模式探索并不理想，現(xiàn)在新沃運(yùn)力主做裸車租賃，還在前期發(fā)展摸索階段?！?/p>

而6月初記者兩次走訪分別位于深圳、東莞兩處新沃運(yùn)力站點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，雖然均是工作日，這兩處站點(diǎn)的電動(dòng)物流車依然整齊停放在空地，在陽光下暴曬。記者核對站點(diǎn)擁有車輛數(shù)，與現(xiàn)場實(shí)際停放車輛數(shù)，均基本吻合。

對于陌生人的來訪，站點(diǎn)工作人員顯得格外謹(jǐn)慎，主動(dòng)表示站點(diǎn)大多數(shù)車輛已經(jīng)對外租出，只是暫時(shí)停放在站點(diǎn)處。不過，站點(diǎn)工作人員無法解釋，為何這些包月租賃物流車的客戶們，支付費(fèi)用卻不使用，讓車輛閑置在站點(diǎn)。

“這是管理層的事，我們下面的人無法知道……上面管理層是這樣……。”東莞一處站點(diǎn)的工作人員向記者稱，語氣變得支支吾吾。

“深圳運(yùn)創(chuàng)”2月份的那次大規(guī)模辭退物流車司機(jī)，引發(fā)了司機(jī)群體到沃特瑪總部維權(quán)。這一事件，意外透露了新沃運(yùn)力與沃特瑪?shù)恼鎸?shí)關(guān)系。

廣東電視臺公共頻道《DV現(xiàn)場》節(jié)目記錄下了當(dāng)時(shí)的一幕。節(jié)目中，一名維權(quán)司機(jī)代表稱，最初是沃特瑪將他們招聘進(jìn)來，簽約對象后來改為沃特瑪子公司民富沃能公司，隨后又要求司機(jī)重新簽訂合同，改與深圳運(yùn)創(chuàng)簽署。

“總共簽了三份合同，說到時(shí)候會(huì)發(fā)給我們，一直到現(xiàn)在也沒發(fā)。過年期間，它把我們的合同改到了深圳運(yùn)創(chuàng)，又讓我們簽?！币曨l中，一名維權(quán)司機(jī)稱。

前述3名物流車司機(jī)亦向記者確認(rèn)了在深圳運(yùn)創(chuàng)任職期間，合同簽署主體的幾經(jīng)變更的問題。

除了在用人合同簽署上，新沃運(yùn)力與沃特瑪及其子公司混淆不清外，雙方之間在股權(quán)穿透之后，亦存在著千絲萬縷的聯(lián)系。

新沃運(yùn)力穿透后，第一大股東為“杭州昆基投資有限公司”（下稱“杭州昆基”），持股比例為67.5%；杭州昆基旗下一子公司“博德科創(chuàng)新能源”的法人代表“耿德先”與沃特瑪股東、高管耿德先同名；總經(jīng)理謝世杰，與沃特瑪子公司深圳市民富沃能新能源汽車有限公司（下稱“民富沃能”）綜合設(shè)計(jì)院總工程師謝世杰同名；

新沃運(yùn)力第二大股東為西藏敬德公司，持股比例為7%；該筆持股穿透后實(shí)際控制人為劉淑敏；而劉淑敏，亦為沃特瑪股東北京德聯(lián)恒豐穿透之后的控制者。

唐慧斌、吳素娟為新沃運(yùn)力的兩名自然人股東；他們聯(lián)合沃特瑪股東董丹舟，以及一家“深圳國沃通新能源物流公司”（下稱“國沃通新能源”），共同投資唐山的一個(gè)新能源汽車項(xiàng)目。國沃特新能源的注冊郵箱地址為“zhuxy@optimumchina.com”，與沃特瑪注冊郵箱地址相同；郵箱后綴為沃特瑪官方網(wǎng)站地址。

新沃運(yùn)力現(xiàn)任法定代表人趙樂，與沃特瑪旗下民富沃能總經(jīng)理、5家孫公司法定代表人趙樂同名；此外，在沃特瑪注入堅(jiān)瑞沃能5個(gè)月后，堅(jiān)瑞沃能董事長郭鴻寶出資進(jìn)入新沃運(yùn)力成為股東之一。

記者實(shí)地走訪的結(jié)果顯示，新沃運(yùn)力注冊與辦公所在的深圳市坪山區(qū)錦繡中路美訊科技園即在沃特瑪總部所在的深宇科技園旁。兩個(gè)工業(yè)園實(shí)際已經(jīng)打通，有四個(gè)大門進(jìn)出，被稱為沃特瑪集團(tuán)東、西、南、北門。

在北門保安亭內(nèi)記者發(fā)現(xiàn)一幅名為“沃特瑪集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)”的人物照片，其中新沃運(yùn)力、沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟高層照片均在其列。這期間，印著新沃運(yùn)力字樣的電動(dòng)物流車不時(shí)從南門與東門進(jìn)出，并在集團(tuán)園區(qū)內(nèi)裝卸疑似沃特瑪電池的貨物。

在東門，“新沃運(yùn)力”和“沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟”字樣被貼在入口出，而緊鄰東門的那棟15層辦公大樓，1～5層、7～12層為沃特瑪集團(tuán)辦公、研發(fā)等區(qū)域，沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟與上述耿德先為法人代表、總工程師謝世杰為總經(jīng)理的“博德科創(chuàng)新能源”公司在第6層，新沃運(yùn)力則在第13層、第14層。

一現(xiàn)任新沃運(yùn)力物流車司機(jī)對記者評述：“新沃運(yùn)力之前是沃特瑪子公司，后來被劃出來了，（我們）現(xiàn)在日子不好過。沃特瑪就是一個(gè)騙子，在騙政府的錢”。

經(jīng)營情況不明朗的情況下，新沃運(yùn)力這一隱形的關(guān)聯(lián)方，通過反向定制為沃特瑪頻頻帶來訂單，是否存在虛增營收的嫌疑？

產(chǎn)能不足背后的疑問

新沃運(yùn)力并非唯一一家與沃特瑪存在隱形關(guān)聯(lián)的公司。在堅(jiān)瑞沃能2016年年報(bào)中，橫空出現(xiàn)了兩位神秘客戶。

在當(dāng)年公司披露的前5大客戶、前5大供應(yīng)商名單中，一家名為“東莞沃泰通新能源有限公司”（下稱“東莞沃泰通”），位列第2大客戶、第1大供應(yīng)商；一家名為“江西佳沃新能源有限公司”（下稱“江西佳沃”），位列第5大客戶、第2大供應(yīng)商。而在2017年第一季報(bào)中，再度躋身前5大供應(yīng)商，位列第1和第5。

這兩家與沃特瑪保持良好合作關(guān)系的主要供應(yīng)商、客戶，身份存疑。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，江西佳沃成立于2015年9月，其創(chuàng)立之初的公司名為“江西沃特瑪新能源有限公司”（下稱“江西沃特瑪”）；直到2016年4月更現(xiàn)名。該公司的注冊、經(jīng)營地址在江西新余市渝水區(qū)下工業(yè)基地。

盡管從創(chuàng)立到更名，江西佳沃在股權(quán)層面，與沃特瑪并無關(guān)系；但沃特瑪上游供應(yīng)商卻稱，江西佳沃為沃特瑪子公司。金鋰科技(833616.OC)是同樣在江西新余的一家生產(chǎn)磷酸鐵鋰正極材料的上游企業(yè)，沃特瑪為其最大客戶。金鋰科技在其2016年9月發(fā)布的公告（編號:2016-051）中稱，江西佳沃為沃特瑪在江西新余建立的子公司；

沃特瑪?shù)牧硪簧嫌喂?yīng)商富臨精工，也在公告（2016年10月《關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書》）中提及，沃特瑪2016年4月在江西新余投產(chǎn)項(xiàng)目的細(xì)節(jié)。不過堅(jiān)瑞沃能公告并未披露過，沃特瑪在江西新余有項(xiàng)目。

同時(shí)，工商局的檔案資料顯示，沃特瑪在在2016年11月30日曾向海恒通信國際租賃有限公司做過一筆動(dòng)產(chǎn)抵押；其中鋰電池生產(chǎn)設(shè)備（107臺、43套）的存放地，位于江西新余市渝水區(qū)下工業(yè)基地；與江西佳沃公司所在地址一致。

至于東莞沃泰通，記者在實(shí)地走訪后發(fā)現(xiàn)，除了有多輛新沃運(yùn)力物流車向東莞沃泰通運(yùn)輸原材料外，東莞沃泰通一位技術(shù)部工程師也表達(dá)了“沃特瑪其實(shí)是公司最大的股東，沃泰通是沃特瑪子公司”的說法。

不過，堅(jiān)瑞沃能方面向面對記者否認(rèn)了上述兩家公司為子公司這一說法。而對于為何2016年年度，東莞沃泰通和江西佳沃既是前5大供應(yīng)商又是前5大客戶，堅(jiān)瑞沃能解釋稱，東莞沃泰通、江西佳沃均為沃特瑪代工，沃特瑪向兩家公司銷售的是原材料；同時(shí)向兩家公司采購生產(chǎn)好的電芯。

至于為何會(huì)將電芯生產(chǎn)外包的原因是“去年產(chǎn)能不足”。雖然這與新能源電池行業(yè)在2016年結(jié)構(gòu)性過剩的整體狀況，背道而馳。

沃特瑪此番說法，結(jié)合2016年度報(bào)告，意味著沃特瑪去年對東莞沃泰通、江西佳沃銷售原材料的金額分別為4.38億元、2.37億元；而當(dāng)年兩家公司向沃特瑪提供電芯的價(jià)值分別為5.46億元、3.91億元；2017年第一季度，東莞沃泰通、江西佳沃向沃特瑪提供電芯的價(jià)值分別達(dá)到1.88億元、1.29億元。

“電芯的性能與品質(zhì)是鋰電池的核心，體現(xiàn)在電芯能量密度、電量衰減、循環(huán)次數(shù)、可靠性和產(chǎn)品一致性等方面?！鼻笆鲂履茉措姵匦袠I(yè)業(yè)內(nèi)人士對網(wǎng)易「清流」工作室表示：“電芯作為動(dòng)力電池的核心競爭力，為了保證最終電池組的性能，必須保持電芯的一致性、可靠性和品質(zhì)，進(jìn)而才能使得BMS（電池管理系統(tǒng)）可以高效可靠的管理電芯。通過第三方工廠代工電芯在行業(yè)內(nèi)極為少見，可能是生產(chǎn)技術(shù)工藝之外的原因?！?/p>

該人士分析認(rèn)為，如果江西佳沃、東莞沃泰通公司真如上游供應(yīng)商、員工的說法，屬于“實(shí)際控制但股權(quán)上無隸屬關(guān)系的關(guān)聯(lián)公司”，那么它們就可以獨(dú)立向銀行等金融機(jī)構(gòu)提供新增融資，“如果表明關(guān)聯(lián)關(guān)系，就會(huì)受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于單一集團(tuán)客戶授信上限的要求”；同時(shí)，在未表明關(guān)系的情況下，可以要求上游供應(yīng)商（正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜為主）賒銷，繼續(xù)變相占用上游資金。

“就算是代工，那么會(huì)計(jì)處理上是否合乎會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，也存在疑問?！鼻笆鲂袠I(yè)人士向記者提出，“代工只需要支付代工費(fèi)。怎么會(huì)出現(xiàn)既是供應(yīng)商又是客戶的情況？”

三位資深會(huì)計(jì)師均向記者稱，判斷是否代工，要看兩家企業(yè)是否買斷了原料所有權(quán)。如果是代工情況，兩家代工企業(yè)賬務(wù)處理上只需對沃特瑪開具加工費(fèi)發(fā)票。

“上市公司的主營業(yè)務(wù)并不是銷售原材料，它的原材料也從上游企業(yè)采購而來；所以總體上來判斷，它與兩家企業(yè)的關(guān)系屬于委托加工（即代工）?！逼渲幸晃毁Y深會(huì)計(jì)師判斷，如果加上前述上游供應(yīng)商、員工的“子公司”的說法，“供應(yīng)商也算不上，就是內(nèi)部分工的問題”。