車企中報(bào)集體縮水 回暖遙遙無期
隨著汽車類企業(yè)上市公司中期業(yè)績報(bào)告陸續(xù)發(fā)布，汽車產(chǎn)業(yè)鏈條上環(huán)環(huán)相扣的整車、經(jīng)銷商、零部件上市公司的經(jīng)營狀況也浮出水面——
國內(nèi)A股23家汽車整車上市公司公布的2012年中期業(yè)績報(bào)告顯示，僅福田汽車、一汽夏利、宇通客車、中通客車、長城汽車和上汽集團(tuán)的凈利潤實(shí)現(xiàn)了同比增長，其余17家企業(yè)凈利潤均出現(xiàn)了不同程度的下滑。此外，絕大多數(shù)零部件及汽車銷售服務(wù)類上市公司的中期業(yè)績，也均出現(xiàn)“赤字”。綜合數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)A股市場全部82家汽車類上市公司中，僅有不到20%的企業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，其余80%多的企業(yè)凈利潤均出現(xiàn)了下滑。
在經(jīng)歷了2011年車市慘淡之后，2012年的局面顯然不但沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，反而每況愈下。在分析原因的同時(shí)，我們將對企業(yè)的改進(jìn)措施以及后續(xù)發(fā)展等問題進(jìn)行深入探討。
2012年上半年，中國汽車類上市公司業(yè)績頗為慘淡——82家汽車類上市公司中，僅有不到20%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了凈利潤的同比增長。其中，在最受關(guān)注的整車類上市公司業(yè)績方面，23家整車類上市企業(yè)中有17家的凈利潤出現(xiàn)了下滑，最高下滑幅度超過了450%。
灰色的悲觀情緒籠罩著中國汽車制造業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)，并且，這種悲觀情緒還在延續(xù)。由于政府短期內(nèi)沒有出臺(tái)提振汽車銷售政策的計(jì)劃，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，在未來相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，中國汽車制造業(yè)將無法借助外力實(shí)現(xiàn)翻盤。
“汽車類上市公司的資產(chǎn)主要集中在自主品牌方面，業(yè)績普遍下滑的同時(shí)，也說明自主品牌處境的危險(xiǎn)?！逼嚇I(yè)知名分析師張志勇表示，“由于刺激汽車消費(fèi)的政策已經(jīng)全部退出，類似限購這樣的限制汽車消費(fèi)的政策又在不斷出臺(tái)，中國汽車行業(yè)的馬太效應(yīng)將越來越明顯。強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱，自主品牌的生存狀況堪憂?！?/FONT>
業(yè)績低迷
無論是整車類汽車上市公司，還是零部件和銷售服務(wù)類上市公司，今年上半年的盈利情況均大面積地出現(xiàn)縮水，凈利潤同比降幅最甚者達(dá)到了455.24%。
據(jù)記者了解，目前中國汽車行業(yè)共有82家上市公司，其中，整車類上市公司23家，零部件及汽車銷售服務(wù)類企業(yè)59家。
在已經(jīng)公布的2012年中期業(yè)績報(bào)告的23家整車類上市企業(yè)中，只有福田汽車、一汽夏利、長城汽車等6家上市公司的凈利潤出現(xiàn)了一定的增長，東風(fēng)汽車、長安汽車、廣汽集團(tuán)、一汽轎車等一眾上市企業(yè)，凈利潤均出現(xiàn)了大幅下滑。其中，東風(fēng)汽車發(fā)布的半年報(bào)顯示，其2012年上半年凈利潤下滑了67.52%、長安汽車凈利潤下滑了45.19%、廣汽集團(tuán)凈利潤下滑了15.15%……而下滑幅度最高的是以生產(chǎn)農(nóng)用車為主的中航黑豹，凈利潤降幅達(dá)到了455.24%。
記者通過對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，在整車類上市公司中，主營商用車的企業(yè)業(yè)績也幾乎“全線崩潰”，除福田汽車、宇通客車和中通客車實(shí)現(xiàn)了凈利潤的同比增長外，江淮汽車2012年上半年凈利潤同比下滑了36.93%、華菱星馬凈利潤同比下滑了71.5%，而中國重汽凈利潤的下滑幅度則達(dá)到了87.02%。
實(shí)際上，整車企業(yè)的業(yè)績低迷只是當(dāng)下中國汽車行業(yè)集體受困的其中一部分而已，數(shù)據(jù)顯示，處于汽車產(chǎn)業(yè)上游的零部件企業(yè)，有近70%的上市公司凈利潤出現(xiàn)了下滑。而處于汽車產(chǎn)業(yè)下游的經(jīng)銷商企業(yè)，亦是慘不忍睹——國內(nèi)最大的汽車經(jīng)銷商龐大集團(tuán)上半年凈利潤下滑了42.28%，物產(chǎn)中大凈利潤下滑了20.48%。
艱難現(xiàn)狀
在汽車整車類上市公司中，主營資產(chǎn)基本都包括自主品牌，自主品牌做得好或差，會(huì)直接影響到上市公司的業(yè)績。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中國汽車市場整體產(chǎn)銷量增長放緩是導(dǎo)致中國汽車類上市公司2012年中期業(yè)績整體下滑的主要原因。
根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年上半年，汽車產(chǎn)、銷量分別為952.92萬輛和959.81萬輛，比上年同期分別增長4.1%和2.9%，對比之前動(dòng)輒兩位數(shù)的產(chǎn)銷量增長，從2011年開始，中國汽車市場產(chǎn)銷量已經(jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)大幅萎縮。
“在汽車整車類上市公司中，主營資產(chǎn)基本都包括自主品牌，自主品牌做得好或差，會(huì)直接體現(xiàn)在上市公司業(yè)績中?！睎|北證券一位不愿具名的分析師告訴記者，“汽車產(chǎn)銷量的增速放緩帶來了競爭的加劇，目前，全球大多數(shù)汽車品牌都已經(jīng)進(jìn)入中國境內(nèi)銷售，在車市全線飄紅時(shí)，競爭力較弱的自主品牌也能夠借勢而上，但是在車市低迷時(shí)，隨著外資品牌汽車價(jià)格的不斷下降，一直依靠低價(jià)在市場上謀求一席之地的自主品牌難免將會(huì)陷入困境。”
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以廣汽集團(tuán)為例，今年上半年，廣汽依靠旗下廣汽本田和廣汽豐田兩大合資公司的支撐，總體銷量保持增長，銷量同比增長了17.25%，但由于自主品牌傳祺仍然處于大幅虧損境地，這間接導(dǎo)致廣汽集團(tuán)的整體業(yè)績出現(xiàn)了大幅下滑。
“而非集團(tuán)性整車上市公司中，如一汽轎車等，更是專營自主品牌汽車的上市公司。自主品牌的表現(xiàn)更會(huì)直接影響到上市公司的業(yè)績。”麥威咨詢公司總經(jīng)理程文兵表示。
整車制造商的生存困境不僅影響到上游零部件供應(yīng)商的資金利用率，導(dǎo)致超過8成的零部件制造商盈利能力減弱，這還將會(huì)把壓力轉(zhuǎn)嫁至經(jīng)銷商身上。“今年年初，很多企業(yè)對今年中國車市的趨勢判斷頗為樂觀，普遍預(yù)測今年汽車產(chǎn)銷量將出現(xiàn)8%左右的增長，并制訂出了密集的排產(chǎn)計(jì)劃，但是車市的實(shí)際情況卻是持續(xù)低迷?！背涛谋硎荆肮┻^于求的壓力逐漸被整車企業(yè)轉(zhuǎn)嫁到了經(jīng)銷商身上，導(dǎo)致庫存積壓嚴(yán)重、價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，汽車經(jīng)銷商上市公司的盈利能力肯定會(huì)大大縮水?！?/FONT>
前景不明
對汽車集團(tuán)和單一自主品牌企業(yè)來說，未來必須著重提升自身的研發(fā)和技術(shù)能力，并制訂適合市場的中、長期發(fā)展規(guī)劃，不能貪圖短期業(yè)績，好大喜功。
在哀鴻遍野的業(yè)績面前，目前很多汽車類企業(yè)都在翹首期盼政府出手救市，但工信部產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司一位內(nèi)部人士告訴記者，目前，政府并沒有出臺(tái)促進(jìn)汽車銷售類政策的計(jì)劃，汽車企業(yè)只能自救。
“雖然在與外資品牌的對比中自主品牌一直處于下風(fēng)，但是自主品牌謀求生存狀態(tài)的改觀并不是一件不可能的事?！背涛谋硎荆捌鋵?shí)，并不是所有的自主品牌都表現(xiàn)不好，長城汽車在今年上半年的凈利潤就增長近30%，超過了很多外資品牌。”
根據(jù)長城汽車發(fā)布的2012年中期業(yè)績報(bào)告顯示，長城汽車上半年凈利潤為23.54億元，同比增長了29.91%，公司總資產(chǎn)達(dá)369.26億元，較去年年底增長了11.44% 。
“長城汽車的戰(zhàn)略和做法值得目前情況堪憂的自主品牌借鑒。長城汽車在去年和今年上半年，都是國內(nèi)自主品牌盈利能力最強(qiáng)的企業(yè)，原因并不難解讀。”國內(nèi)某自主品牌企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，“一方面由于長城汽車在自主研發(fā)方面持續(xù)高投入，這能夠幫助企業(yè)提升核心競爭力，獲得可持續(xù)發(fā)展的可能；另一方面是長城汽車的聚焦戰(zhàn)略，在不盲目擴(kuò)充產(chǎn)能的同時(shí)，還勇于砍掉‘拖后腿’的項(xiàng)目，將有限的資源集中起來，提升整體競爭力?！?/FONT>
“目前國內(nèi)大多數(shù)汽車集團(tuán)和單一自主品牌企業(yè)的步子都邁得比較大，速度比較快，產(chǎn)能基地四處開花，而且在各個(gè)產(chǎn)品區(qū)間都要有車型，但由于技術(shù)實(shí)力和品牌地位的差距，高投入往往得到的是低回報(bào)?！敝袊嚬I(yè)協(xié)會(huì)有形汽車分會(huì)會(huì)長蘇暉表示，對汽車集團(tuán)和單一自主品牌企業(yè)來說，未來必須著重提升自身的研發(fā)和技術(shù)能力，并制訂適合市場的中、長期發(fā)展規(guī)劃，不要著力于一時(shí)一役，“自主品牌企業(yè)必須要學(xué)會(huì)自主發(fā)展，不能貪圖短期業(yè)績，好大喜功，需要扎實(shí)地在品牌和技術(shù)上自我提升?！?/FONT>
如何在逆境中“咸魚翻身”，考驗(yàn)著各家企業(yè)的智慧。
