汽車業(yè)短期壓力大 重卡反彈需等待

7月份汽車產(chǎn)銷量同比增速回落。2012年7月，全國汽車產(chǎn)銷分別為143.7萬輛、137.9萬輛，同比分別增長10.0%、8.2%。乘用車產(chǎn)銷同比分別增長12.8%和10.7%；商用車產(chǎn)銷分別同比下降1.3%和1.6%。7月份是汽車銷售傳統(tǒng)淡季，汽車銷售環(huán)比下滑，乘用車增速回落，重卡行業(yè)依然低迷，客車行業(yè)增速同比上升。受宏觀經(jīng)濟(jì)增長趨緩和固定資產(chǎn)投資增速下降的影響，今年重卡銷售慘淡。7月份客車市場則整體呈現(xiàn)出淡季不淡的態(tài)勢，銷量同比增長14.6%，8、9月份將進(jìn)入旺季。隨著校車管理?xiàng)l例的出臺和校車市場的啟動，客車行業(yè)將會繼續(xù)向好。

申銀萬國認(rèn)為，現(xiàn)階段主要維持中期策略觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)乘用車三季度增速回落，行業(yè)整體盈利面臨小幅下行的可能。個(gè)股方面，關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上移同時(shí)受益政策引導(dǎo)的公司：長安汽車、長城汽車、上汽集團(tuán)；零部件看好精鍛科技、華域汽車；繼續(xù)堅(jiān)定看好大中客車龍頭宇通客車；重卡反彈機(jī)會仍需等待。