上半年國內(nèi)企業(yè)收購海外汽車資產(chǎn)概述

 

編者按：盡管中國已經(jīng)成為世界最大的汽車市場，但中國本土汽車企業(yè)的競爭力依然很低。近兩年來，本土車企市場份額逐漸萎縮加劇了業(yè)界對汽車工業(yè)技術(shù)空心化的擔(dān)憂。如果實現(xiàn)技術(shù)與品牌的突破，成為企業(yè)和主管汽車工業(yè)的政府部門共同面對的難題。麥肯錫在早前的一份報告中設(shè)想過，中國汽車工業(yè)實現(xiàn)超越的兩條路徑：新能源技術(shù)與收購成熟國際整車廠。但目前看來，第一種路徑的可能性很小，而收購的成熟整車廠的機(jī)會也很少。

 

在2008年全球金融危機(jī)時，吉利成功收購沃爾沃成為美談，但這樣的機(jī)會顯然千載難逢。有專家指出，我們可以將收購的目標(biāo)放在一些零部件廠商和技術(shù)服務(wù)商，而非僅僅是整車，這樣也可以間接提高我國汽車工業(yè)的水平。在歐洲陷入危機(jī)的當(dāng)前，已經(jīng)有一些中國企業(yè)開始尋找收購機(jī)會，僅今年上半年，就有多家國內(nèi)企業(yè)參與到收購歐美汽車資產(chǎn)的大潮中，如果能有效的規(guī)避收購過程中隱藏的風(fēng)險，處理好收購后消化吸收以及經(jīng)營管理方面的難題，此次對外資汽車企業(yè)的收購大潮或?qū)⒋蠓嵘袊嚇I(yè)在全球范圍的影響力。本文是蓋世汽車網(wǎng)整理的上半年國內(nèi)資本收購海外汽車企業(yè)的詳細(xì)情況，敬請關(guān)注！

 

青年汽車收購德國威盛巴士

 

在收購薩博鎩羽之后，不甘心在這一輪歐債危機(jī)中空手而歸的中國青年汽車已經(jīng)做好了再次出手的準(zhǔn)備，浙江省發(fā)改委網(wǎng)站于7月24日刊登的一份公告顯示：青年汽車擬出資收購德國威盛巴士有限公司74.9%股權(quán)。

 

據(jù)悉，青年汽車擬收購?fù)褪康捻椖靠偼顿Y為1000萬歐元（折合人民幣約7800萬元人民幣），所需資金全部由青年汽車以自有人民幣資金購匯解決。收購?fù)瓿珊螅嗄昶囅蛲褪吭蓶|提供100萬歐元用于原股東對威盛巴士的增資，同時青年汽車對威盛巴士增資300萬歐元；另外，青年汽車向威盛巴士提供500萬歐元股東貸款，用于公司運(yùn)行流動資金。目前，該項目已得到浙江省發(fā)改委核準(zhǔn)批復(fù)，不過，還需經(jīng)國家發(fā)改委利用外資和境外投資司登記才能最終生效。

 

公告顯示，威盛巴士成立于2008年6月份，注冊在德國皮爾斯丁市，由JR BUS Consult &Production GmbH和BartConsult Kereskedelmi分別按61%和39%的比例出資設(shè)立。該公司主要從事開發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)銷售公交車輛、客車、機(jī)場擺渡車。除了生產(chǎn)自有品牌客車之外，還生產(chǎn)尼奧普蘭的客車產(chǎn)品，而青年汽車旗下商用車集團(tuán)此前與尼奧普蘭之間亦有技術(shù)合作關(guān)系，目前主要生產(chǎn)、銷售尼奧普蘭豪華大客車。

 

公告中同時公布了威盛巴士的財產(chǎn)狀況，德國S&P公司審計，截止到2011年12月，該公司總資產(chǎn)4433萬歐元、凈資產(chǎn)-383歐元，2011年銷售收入為3107萬歐元，凈利潤為-226萬歐元，處于大幅虧空的狀態(tài)。

 

有了上次收購薩博失敗的教訓(xùn)后，相信青年汽車的再次“出?！北貢砸粔q長一智，在收購之前做好充分的盡職調(diào)查。業(yè)內(nèi)專家也指出，此次收購，青年汽車需要認(rèn)真厘清威盛巴士各方股東的股權(quán)關(guān)系。

  

恒天集團(tuán)收購荷蘭重卡企業(yè)GINAF

 

近年來，以紡織、房地產(chǎn)等為主業(yè)的恒天集團(tuán)為搭上汽車制造產(chǎn)業(yè)的“末班車”可謂是大動作不斷，自08年以來，通過多方并購，恒天集團(tuán)的汽車”夢工廠“已經(jīng)初具規(guī)模。2008年，恒天集團(tuán)通過收購華源凱馬股份有限公司，進(jìn)入輕型載貨車和柴油機(jī)制造領(lǐng)域；2010年后，恒天集團(tuán)開始加快布局汽車產(chǎn)業(yè)，先后收購重組了鄭州宏達(dá)汽車工業(yè)有限公司、河北利達(dá)特種車輛公司、湖北新楚風(fēng)汽車股份有限公司及江西百路佳客車有限公司；2011年，恒天集團(tuán)在控股河北大迪汽車集團(tuán)之后，成立了保定恒天汽車投資有限公司，正式進(jìn)軍皮卡和SUV領(lǐng)域。

 

但是，在當(dāng)前整體汽車市場低迷的背景下，一個新進(jìn)入的所謂汽車業(yè)的門外漢，僅僅依靠收購重組國內(nèi)一些瀕臨破產(chǎn)邊緣即將被市場淘汰的劣質(zhì)資產(chǎn)要想在當(dāng)前競爭慘烈的環(huán)境下站穩(wěn)腳跟顯然并非易事，為了加速挺進(jìn)汽車市場，恒天集團(tuán)將其擴(kuò)張的范圍擴(kuò)大到了海外市場。

 

2012年7月25日，恒天集團(tuán)以900萬歐元（約7600萬元人民幣）作價收購荷蘭重卡企業(yè)GINAF的項目獲得國家發(fā)改委批復(fù)，進(jìn)入最后手續(xù)辦理階段。湖北省發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布的關(guān)于收購GINAF項目的批復(fù)內(nèi)容顯示，新楚風(fēng)（湖北新楚風(fēng)汽車股份有限公司，恒天集團(tuán)下屬企業(yè)）通過收購香港寰宇100%股權(quán)，成為寰宇所擁有的荷蘭GINAF卡車旗下技術(shù)、品牌和資產(chǎn)的實際掌控者。

 

資料顯示，GINAF創(chuàng)辦于1948年，是荷蘭專門生產(chǎn)專用車的廠家，其主要業(yè)務(wù)為定制自卸車和混凝土運(yùn)輸車，產(chǎn)品定位于高端市場。此外，GINAF公司還可以定制救火車、暴亂控制車、軍車、垃圾車、機(jī)場燃料車等。

 

恒天集團(tuán)通過此次收購實現(xiàn)了牽引車、底盤和礦用自卸車全系列產(chǎn)品自主開發(fā)的全面覆蓋，并可借機(jī)在歐洲開展巴士業(yè)務(wù)，可謂是在汽車制造行業(yè)邁出了突破性的一步，不過，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為其前景依然不容樂觀，首先，低迷的市場便是橫亙在恒天集團(tuán)面前的第一道坎，當(dāng)前的國內(nèi)商用車市場銷量慘淡，再細(xì)分到重卡市場，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行，建筑、運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)的不景氣，該細(xì)分市場的下滑之勢更是勢不可擋，各家傳統(tǒng)商用車大佬的業(yè)績已是大不如前，恒天所面臨的競爭壓力將會更大。另外，支撐專用車研發(fā)所需的巨大資金、技術(shù)投入也是未來恒天集團(tuán)向上發(fā)展的一大考驗。

 

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波鴻集團(tuán)收購加拿大威斯卡特工業(yè)集團(tuán)

 

近日一條收購消息讓原本默默無聞的四川波鴻集團(tuán)置于全球媒體的聚光燈下，7月13日，波鴻并購?fù)箍ㄌ氐男侣劙l(fā)布會在成都舉行，前者出資2.45億美元(包括購買股權(quán)和承擔(dān)債務(wù))100%收購了世界領(lǐng)先的零部件企業(yè)集團(tuán)——加拿大威斯卡特工業(yè)集團(tuán)。

 

此次收購之所以會受到大量國內(nèi)外媒體關(guān)注的重要原因在于當(dāng)事雙方在知名度、聲譽(yù)等方面的巨大反差。首先來看收購方四川鴻鈞集團(tuán)，該公司創(chuàng)建于1999年，擁有資產(chǎn)58.3億元，員工2800余人，年銷售收入近40億元。截至2011年底，波鴻集團(tuán)已擁有40余家全資或控股子公司，在全川范圍內(nèi)擁有近40家汽車4S店，代理多個汽車品牌?？傮w看來其實力在國內(nèi)已是不俗，但在此次收購案浮出水面之前，鴻鈞集團(tuán)卻是低調(diào)得鮮有人知，在聽聞四川民企鯨吞有著百年歷史的汽車零部件大鱷之時，很多人都會問出同樣一個問題：誰是波鴻？

 

再來看下被收購方，被收購前的加拿大威斯卡特工業(yè)集團(tuán)是一家具有110年歷史的全球汽車零部件供應(yīng)商，更是世界上最大的轎車與輕型卡車鑄造排氣歧管供應(yīng)商，并于加拿大上市。該集團(tuán)產(chǎn)業(yè)遍及全球，在加拿大、美國、匈牙利和中國武漢均有生產(chǎn)基地。其客戶包括通用、大眾、福特、寶馬等全球知名車企。

 

吞下威斯卡特讓波鴻集團(tuán)一夜成名，但在實際運(yùn)營中如何避免“蛇吞象”帶來的消化不良是波鴻集團(tuán)之后需要重點解決的一個問題。據(jù)悉，此次并購資金有30%～50%是波鴻自籌，其余50%～70%將由國家開發(fā)銀行貸款提供。巨額的貸款在為此次收購鋪路的同時也埋下了巨大的風(fēng)險。而如何讓威斯卡特盡快減少虧損，實現(xiàn)盈利也是一大考驗。另外，不改組威斯卡特公司的經(jīng)營管理團(tuán)隊，不解聘一名員工的承諾帶來的管理難題以及工人的工資、福利帶來的高成本負(fù)擔(dān)對鴻鈞集團(tuán)的后期運(yùn)營而言也是一道大坎。

  

中日合資收購瑞典薩博汽車

 

瑞典薩博汽車的“中國行”終于在歷經(jīng)了跌宕起伏的一年多時間之后終于在今年6月落下了帷幕，從去年5月份與華泰汽車的9日快閃戀情開始，被業(yè)界寄予厚望的中國企業(yè)青年汽車與龐大集團(tuán)的聯(lián)盟也在通用汽車的干預(yù)下意外落敗，即便青年汽車在最后的競標(biāo)中已經(jīng)報出了高達(dá)46億瑞典克朗(約合6.3億美元)的收購價格。在又經(jīng)歷了世界各地多方資本長達(dá)數(shù)月之久的競逐之后。頗為神秘的入場者中日電動車聯(lián)盟最終一舉奪魁，為這場異常糾結(jié)的薩博收購案畫上了句號。

 

2012年6月13日薩博破產(chǎn)管理人召開媒體發(fā)布會，正式宣布中日電動車聯(lián)盟旗下瑞典國家電動車公司NEVS（National Electric Vehicle Sweden）贏得薩博資產(chǎn)競購交易，讓這起懸念迭起的收購案終能塵埃落定。

 

據(jù)了解，NEVS由中日電動車聯(lián)盟專為此次收購組建，而中日電動車聯(lián)盟由香港國能生物發(fā)電集團(tuán)持股51%，日本風(fēng)投公司陽光投資持股49%。該聯(lián)盟以超過2億美元的價格收購了薩博汽車，與青年汽車之前的報價相差甚遠(yuǎn)。不過，NEVS此次購買的薩博資產(chǎn)并不包括零部件業(yè)務(wù)。此外，NEVS也購買了薩博9-3以及未來薩博的研發(fā)平臺Phoenix的專利，但是該協(xié)議并不包含薩博9-5和9-4X，這兩款車的部分專利仍然歸通用所有。而青年汽車也表示，NEVS收購的資產(chǎn)與青年此前意欲收購的部分有所重疊，但不包括青年意欲收購的品牌及商標(biāo)，因此青年仍將密切關(guān)注后續(xù)發(fā)展。

 

另據(jù)了解，在完成薩博的破產(chǎn)收購后，NEVS計劃其主營業(yè)務(wù)為電動車，并將于2013-2014年開始生產(chǎn)新電動車，未來可能引入基于日本技術(shù)的新車型以及基于鳳凰平臺開發(fā)下一代車型。

 

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中升收購德國卡爾森汽車技術(shù)公司

 

近年來，由于單純的銷售車輛帶來的利潤急劇下滑，國內(nèi)大型汽車經(jīng)銷商集團(tuán)紛紛開始將投資目光轉(zhuǎn)向新的盈利項目，之前鬧的沸沸揚(yáng)揚(yáng)的龐大收購薩博一事雖然最后無疾而終，但其渴望進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈上游汽車制造行業(yè)的愿景卻是表露無疑。為了開拓新的贏利點，中國領(lǐng)先的汽車經(jīng)銷商中升集團(tuán)也將目光投向了汽車銷售之外的領(lǐng)域，與龐大不同，面對國內(nèi)富有的汽車所有者對定制車身和加大馬力發(fā)動機(jī)日漸增長的需求，中升集團(tuán)更看好的是汽車改裝業(yè)務(wù)。今年5月28日，中升控股宣布，收購了德國汽車個性化專家、奔馳四大御用改裝品牌之一卡爾森汽車技術(shù)有限公司70%的股權(quán)。

 

中升集團(tuán)表示，是次收購能提高集團(tuán)4S經(jīng)銷店的新車銷售競爭力，大幅度提升汽車精品和用品的設(shè)計水準(zhǔn)和整車改裝工藝，從而全方位的提升旗下4S經(jīng)銷店的銷售收入和盈利能力。中升董事長黃毅稱，收購?fù)瓿珊?，中升與卡爾森計劃在中國建立一個小型的梅賽德斯-卡爾森零售商連鎖，以出售超豪華卡爾森改裝奔馳轎車。另據(jù)公開消息顯示，除了借卡爾森介入高端改裝車行業(yè)之外，合作雙方還計劃在中國建設(shè)生產(chǎn)廠，為中升經(jīng)銷的品牌生產(chǎn)卡爾森的定制配件和套件。

 

據(jù)悉，卡爾森是一家擁有超過20年歷史的位于德國的世界頂級汽車改裝公司，專注于提供獨(dú)特而又富運(yùn)動感的汽車用品和零部件的設(shè)計，以及基于梅塞德斯賓士品牌汽車的高性能專業(yè)改裝。

  

凌云集團(tuán)收購德國汽車門鎖企業(yè)凱毅德集團(tuán)

 

今年3月13日，河北凌云工業(yè)集團(tuán)成功收購了德國汽車零部件商凱毅德集團(tuán)（Kiekert），成為該公司的實際控股股東。與之前國內(nèi)汽車行業(yè)對外收購只限于破產(chǎn)企業(yè)或亟需整頓的企業(yè)不同，此次凌云集團(tuán)收購的開開特公司是一家尚在盈利的企業(yè)。

 

德國凱毅德公司是一家有著150多年歷史的國際知名汽車門鎖企業(yè)，是全球最大車鎖制造商商，也是全球唯一一家只專注于車鎖行業(yè)的跨國供應(yīng)商，其汽車鎖的市場占有率全球第一。據(jù)了解，凱毅德公司掌握著汽車鎖行業(yè)最前沿、的技術(shù)和工藝，擁有840余項專利技術(shù)，模塊化、智能化設(shè)計水平處于國際領(lǐng)先地位。該公司目前擁有職工4000人，2011年生產(chǎn)4100萬套中控系統(tǒng)，營業(yè)額超過5億歐元。

 

本次股權(quán)收購中的中方企業(yè)河北凌云工業(yè)集團(tuán)隸屬于中國兵器工業(yè)集團(tuán)，此次收購是兵器工業(yè)集團(tuán)在汽車零部件板塊實施全球化戰(zhàn)略的一部分，標(biāo)志著中國汽車零部件企業(yè)在汽車門鎖制造方面擁有了國際領(lǐng)先的核心技術(shù)。

 

通過此次收購，兵器工業(yè)集團(tuán)旗下的兩家公司，河北凌云工業(yè)集團(tuán)、河南北方星光機(jī)電有限公司，分別持有凱毅德公司55%、25%股權(quán)，天津鼎碩股權(quán)投資基金合伙企業(yè)持有20%股權(quán)，凌云集團(tuán)實際成為德國凱毅德公司的控股股東。

 

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延鋒偉世通停止收購美國偉世通汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)

 

2011年11月30日，美國密歇根州范布倫鎮(zhèn)——偉世通公司和華域汽車系統(tǒng)股份有限公司聯(lián)合宣布，雙方現(xiàn)有在華合資企業(yè)——延鋒偉世通汽車飾件系統(tǒng)有限公和偉世通已就一項潛在交易簽署了一份不具約束力的諒解備忘錄，協(xié)議出售偉世通大部分全球內(nèi)飾業(yè)務(wù)至延鋒偉世通，并提出最終交易協(xié)議計劃將在2012年初簽署。

 

據(jù)了解，延鋒偉世通是偉世通公司與中國華域汽車系統(tǒng)公司合資成立的，主要為汽車制造商設(shè)計和生產(chǎn)汽車內(nèi)飾系統(tǒng)、外飾系統(tǒng)、座椅、電子以及安全系統(tǒng)產(chǎn)品。當(dāng)時公告稱，延鋒偉世通有意通過收購、整合等方式，與偉世通公司在內(nèi)飾業(yè)務(wù)方面深化戰(zhàn)略合作。而如果該收購方案能夠最終落實，在收購偉世通的內(nèi)飾業(yè)務(wù)之后，透過整合偉世通在全球16個國家的60家工廠的業(yè)務(wù)，延鋒偉世通的年銷售額或?qū)⒃黾?0億美元。

 

雖然對于中國企業(yè)延鋒偉世通而言此次收購若能成行其將受益匪淺，但最新消息顯示，因在某些條款上未能達(dá)成一致，偉世通汽車系統(tǒng)公司已經(jīng)終止了向其出售汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)的計劃。而延鋒偉世通控股母公司華域汽車也發(fā)布公告稱，雙方已經(jīng)解除了此前簽署的諒解備忘錄。

 

結(jié)語：海外成熟的整車企業(yè)都有著復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系，因此，即便是對一個長期虧空、資不抵債的成熟整車企業(yè)的收購都非易事，通過國內(nèi)車企競逐薩博汽車跌宕起伏的過程管中窺豹即可見其難度。因此，近段時間以來，國內(nèi)企業(yè)收購海外汽車資產(chǎn)的案例中除個別小型商用車企業(yè)外，其他多為零部件企業(yè)，其中包括了在一些細(xì)分市場中全球領(lǐng)先的零部件廠商。試想一下，如果我們的企業(yè)能夠在收購后對這些資產(chǎn)加以有效的消化吸收，相信必將有助于國內(nèi)企業(yè)突破汽車制造產(chǎn)業(yè)鏈上游核心技術(shù)的外資壟斷。