大中客需求向好 重卡短期內(nèi)仍難回暖

大中客需求繼續(xù)向好，增速遠超行業(yè)平均水平；交叉型乘用車下滑幅度收窄，交叉型乘用車需求正逐步走出低谷。預(yù)計4月交叉型乘用車銷量有望實現(xiàn)正增長，重點關(guān)注交叉型乘用車相關(guān)公司。從全年比較，我們預(yù)計1季度轎車行業(yè)增速將是全年低點，關(guān)注4月銷量回升幅度。重卡短期內(nèi)仍難回暖。

大中客：需求繼續(xù)向好。1-2月客車銷量同比增長4.7%，大中型客車銷量增長11.7%，客車需求增速遠好于汽車行業(yè)平均水平。宇通1季度銷量同比增長25.87%。我們判斷，未來校車采購資金來源等相關(guān)政策的推出將繼續(xù)刺激校車需求，預(yù)計2季度-3季度將是校車采購的另一高峰期。

重卡：短期內(nèi)仍難回暖。3月重卡銷量同比下滑35%；其中半掛牽引車和工程車分別下降23%和39%。1季度重卡銷量同比下降31.3%，我們認為若宏觀經(jīng)濟政策不放松，短期內(nèi)重卡需求仍難以回暖，另外，去年4月同期基數(shù)仍較高，預(yù)計4月重卡銷量增速仍難實現(xiàn)正增長。