利潤背后：江淮的跌宕與福田的攀升

    2009年江淮汽車利潤同比增長1667.3%，是商用車企業(yè)中利潤同比增長最高者?？v向比較其五年內(nèi)凈利潤及利潤率發(fā)現(xiàn)：在利潤高增長的背后，它盈利不高，并且在連續(xù)的時間內(nèi)表現(xiàn)出大起大落。

     

   
    2006年江淮汽車凈利潤率在統(tǒng)計的時間段中是最高的，也就是說在這五年中是公司盈利能力最強的一年。而在2007年一落千丈，隨后3年中就一直在低水平徘徊。

    據(jù)江淮2006年年報披露，江淮大力鞏固商用車領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，對當時現(xiàn)有的產(chǎn)品精耕細作，在MPV、輕卡等類產(chǎn)品上取得了很好的成績，重卡取得很大進展，成為新的增長點。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，做專做深，大大增強了江淮的盈利能力。

    2007年年報透露江淮轎車上市。這是它突破發(fā)展瓶頸的一大舉措，處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期的江淮，投入大且產(chǎn)出有滯后性，導(dǎo)致利潤下降，盈利能力欠佳。2008年，主要受乘用車拖累，江淮公司年利潤總額同比下降94.58%，營業(yè)利潤同比下滑幅度高達98.74%。從圖中清晰可見，在2007年后連續(xù)3年中，江淮轎車項目盈利水平較低。據(jù)了解，當年其他產(chǎn)品利潤額也出現(xiàn)了下降的趨勢?？梢娫跀U大生產(chǎn)領(lǐng)域后，江淮并未在企業(yè)運營環(huán)境上有根本性的改變，發(fā)展瓶頸的問題沒有從根本上解決。

    近日，時代周報刊登《左延安死拼規(guī)?；崔I車上馬三年利薄》一文，文中報道：自江淮大乘用車戰(zhàn)略實施以來，江淮對多功能車和轎車兩個營銷渠道體系進行了整合，組建了產(chǎn)銷一體化的江淮乘用車公司，內(nèi)部人士透露，在營銷渠道整合后的結(jié)果是商務(wù)車和轎車銷量大增，但網(wǎng)點的陡然增加則使得企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)了惡性競爭。

    江淮轎車路的曲折可見一斑。

    無獨有偶，福田汽車在2007年也上馬了轎車。而相較江淮的大起大落，福田的凈利潤在過去五年中則是穩(wěn)步增長。

     

   
    2005年福田虧損2.97億，年報中分析原因為兩方面：一方面是由于鋼材等生產(chǎn)資料價格不斷上漲，電力、能源持續(xù)緊張，使得企業(yè)生產(chǎn)成本加大，盈利能力減弱；另一方面，受國家宏觀環(huán)境和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的影響，中重型卡車市場銷售出現(xiàn)了大幅度下滑。同時福田汽車內(nèi)部多數(shù)產(chǎn)品線正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，因此虧損額較大。

    歷經(jīng)2005年的“冰凍”，2006年福田實現(xiàn)了商用車全系列發(fā)展，繼續(xù)實施由外延式擴張向內(nèi)涵增長的調(diào)整。這個思路也許是福田穩(wěn)步增長的關(guān)鍵所在。在此基礎(chǔ)上，2007年福田加大力度進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高了綜合盈利水平，并且還加大了技術(shù)和自主品牌研發(fā)的投入。在連續(xù)的幾年中，節(jié)節(jié)攀登的成績顯而易見。

    江淮汽車在跨進乘用車領(lǐng)域之前，有著相當不錯的成績，而進入之后，發(fā)展的態(tài)勢波動，在利潤高增長的背后，實際的盈利能力是虛弱的。而同樣是商用車挺進乘用車市場，鑒于福田的穩(wěn)步發(fā)展和穩(wěn)扎穩(wěn)打的品牌實力，江淮的下一步將如何邁得更有力，值得深思。