金龍汽車上半年營收超90億 客車銷量同比增9.1%

 

事件:金龍汽車公司發(fā)布半年報稱,2014年上半年營業(yè)收入為92.24億元,同比下滑6.81%;報告期內(nèi),公司實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤0.80億元,同比增幅達到25.54%,扣除非經(jīng)常性損益后,歸屬上市公司股東凈利潤為0.62億元,同比增幅108.32%?；久抗墒找鏋?.18(元/股),同比增長28.57%。

 

點評:

 

分產(chǎn)品情況,輕型客車銷量大幅增長,大中型客車有所下滑:根據(jù)全國乘聯(lián)會數(shù)據(jù),上半年國內(nèi)市場大中客銷量同比下滑10.3%,輕客同比上升9.2%。公司上半年各型客車銷量同比增長9.1%,產(chǎn)品分類型來看,主要增長點在于輕型客車,共銷售22506輛,同比增長36.33%,大幅好于市場整體增幅;大中型客車下滑13.1%。輕型客車銷量增長的主要原因是公司應用開發(fā)及銷售拓展力度加大,海獅型及微循環(huán)公交作為主打產(chǎn)品得到了良好推廣。而大中客下滑幅度略大于整體市場,我們認為大中客銷量的同比下滑和高鐵客運替代部分汽車長途客運市場有關。

 

海外銷售大幅增長:14年上半年出口銷售額達到22.34億元,同比增幅為38.94%,占同期營收的24.85%,較13年全年出口額占比提升了5.25個百分點,出口提升主要與公司加大開拓海外市場力度有關。

 

財務費用大幅下降,毛利率小幅上升:14年上半年銷售費用同比小幅增長2.99%,管理費用同比下滑14.3%,財務費用同比大幅下降538.97%,主要原因是匯兌收益增加0.37億元,另外一方面由于借款規(guī)模增加,利息支出增加0.1億元。毛利率方面,較去年提升了1.17個百分點,顯示公司成本控制能力較好。

 

未來看新能源汽車發(fā)力,以及“三龍”整合:公司正在逐步加大新能源汽車產(chǎn)品開發(fā)力度,目前產(chǎn)品線已涵蓋了插電式混合動力車、增程式客車、純電動客車等。目前公司新能源汽車銷售比例大幅低于宇通,因此依托現(xiàn)有渠道推廣新能源客車有望大幅提升公司盈利能力。

 

附件：廈門金龍汽車集團股份有限公司 2014年半年度報告摘要